Puede un bono a precio de mercado de elevarse por encima de su valor de por vida?

Question

Estoy aprendiendo acerca de los bonos, la lectura de un libro introductorio acerca de la inversión en alemán. Por favor me corrija si los términos están equivocados, y si esta pregunta puede ser mejorado.

Considere la posibilidad de un bono:

• Vida útil: 3 años

• Valor Nominal: $ 100 USD

• Tasa de interés anual: 5%

Si compro ese vínculo, entonces supongo que después de tres años, puedo recuperar mi dinero de el emisor, y en el ínterin, me he ganado:

3 × 5% × 100 USD = 15 USD

Entiendo que si quiero vender el bono antes del final de su vida útil, a continuación, voy a conseguir a menos de 100 USD, por ejemplo si ahora está compitiendo con un comparable vínculo con el 8% de la tasa de interés. También, puedo imaginar la venta de los bonos para hasta su valor nominal más los intereses pendientes. En el primer año que ser: 115 USD En este caso, el comprador no tiene ningún beneficio.

Hay circunstancias donde el precio de mercado de un bono se eleva más allá de su valor del tiempo de vida, es decir, más allá de su valor nominal más los intereses?

Answer 1

La respuesta es sí. Y la razón es que si hoy en día las tasas de interés son más bajas que la tasa de interés (cupón) en el que se emitió el bono.

El vínculo del "valor de vida" es 100 centavos de dólar. Esa es la amortización del capital que el inversor recibirá en la fecha de vencimiento.

Pero supongamos que el cupón del bono tasa de 4%, mientras que hoy en día la tasa de interés es del 3%. Entonces, la gente que compró el bono en 100 obtendría 4% sobre su dinero, mientras que todos los demás era la obtención de 3%.

Para compensar, una de tres años de bonos tendría que ascender a casi 103, de modo que el llamado rendimiento al vencimiento" sería de 3%. Entonces no sería una "pérdida de capital" (de casi 103 a 100) que compensar exactamente el interés extra, que es el 1% "más" por tres años.

Si hoy en día las tasas de interés son negativas (como lo fueron de vez en cuando en la década de 1930, y en la presente década), el "negativo" de tasas de interés para evitar que el comprador de obtener el "valor del tiempo de vida" (como se define en el OP) de principal más los intereses a lo largo de la vida original de la fianza. Esto ocurre en un "vuelo a la calidad" de la situación, donde las personas están dispuestas a tomar una (pequeña) pérdida de capital de los bonos del Tesoro a fin de evitar una gran pérdida posible de los fracasos bancarios, como los que tuvieron lugar en 2008.