¿Por qué hay diferente volatilidad implícita para diferentes precios de ejercicio?, ¿Puede alguien explicarme? Soy bastante nuevo en opciones. Gracias de antemano
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Min Gao
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La volatilidad implícita dependerá del precio al que cotice la opción. Si hay más personas que compran un determinado precio de ejercicio que otro, o si la opción es más difícil de cubrir, la volatilidad implícita no será la misma debido a la diferencia de precio. Un ejemplo sencillo sería una acción que cotiza a 10000 USD y una opción de compra que vence en 30 días con un precio de ejercicio de 12000 USD. Supongamos también que la volatilidad esperada en ese momento es del 20%. Aunque hay una probabilidad muy pequeña de que se alcance el precio de ejercicio, nadie en su sano juicio esperaría que se alcanzara el precio de ejercicio y, por tanto, nadie la compraría. Así que el valor razonable sería de alrededor de 0,1 USD, pero debido a que casi nadie compraría esta opción es probable que se negocie a un precio más bajo, tal vez incluso 0 USD y por lo tanto la volatilidad implícita sería menor o incluso 0%. Lo contrario también es posible, el precio de un contrato específico podría subir debido a que más inversores compran ese strike específico que otros. Como algunas personas mencionaron, el sesgo de volatilidad es algo sobre lo que tal vez quieras leer más.
Sander
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58
Cada línea del mercado de su ejemplo define una opción diferente (con un strike, un vencimiento y un indicador call/put). Cada una de esta función tiene un precio diferente dado por el mercado.
Lo que llamamos volatilidad implícita es sólo el número que tienes que introducir como $\sigma$ en la ecuación de Black Scholes para obtener el precio que se negocia en el mercado.
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Busque la palabra clave "sonrisa de volatilidad" y encontrará montones de explicaciones. Por ejemplo: es.wikipedia.org/wiki/Sonrisa_volátil . Sin embargo, en su captura de pantalla anterior, tengo que decir que los vols implícitos parecen bastante erráticos.
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Algunas de sus opciones tienen un volumen de literalmente 1 contrato. No está claro cuándo se produjo esa única operación, pero podría tener muchas horas de antigüedad, lo que podría dar lugar a IV incoherentes cuando se utilicen datos más actuales del activo subyacente. Observe también los grandes diferenciales de compra y venta