Encontrar el verdadero valor de la opción

Question

Muchos trabajos de investigación utilizan diferentes métodos de solución para intentar encontrar el "verdadero" valor de una opción, ya sea europea, americana, etc.

Sin embargo, nunca mencionan cómo encuentran el verdadero valor de la opción para probarlo. Lo que se convierte en mi pregunta: ¿cómo se encuentra el verdadero valor de una opción para las variables de entrada dadas para la prueba?

Agradezco cualquier ayuda.

Answer 1

Básicamente se reduce a esto:

O bien utiliza un modelo descriptivo o uno prescriptivo (normativo), es decir, o bien piensa que el mercado siempre tiene razón o bien cree que sólo usted sabe cómo determinar el "verdadero" precio de una opción.

La idea original del BS era construir un modelo prescriptivo, pero la mayoría de los modelos modernos tratan de tomar los precios del mercado como dados y calibrar sus modelos en consecuencia, obteniendo así una variable común para hacer comparables todos los precios: la volatilidad. Un requisito previo es buscar la coherencia de todos los precios, lo que normalmente se hace mediante argumentos de cobertura (lo que a menudo conduce a supuestos de neutralidad del riesgo). Sin embargo, en la práctica, incluso en el caso de incoherencias menores, a menudo no pueden utilizarse para ganar dinero debido a la fricción.

Al final todo se reduce a tu modelo de negocio (a esto me refería con mi pregunta sobre el verdadero valor de una acción). Cuando se está en el lado de la compra, se intenta encontrar opciones con precios erróneos con un modelo prescriptivo (por lo que se dice que se sabe cuál es el verdadero precio - y todos los demás participantes en el mercado se equivocan). Cuando se está en el lado de la venta, se utiliza un modelo descriptivo calibrado que busca principalmente la coherencia para poder vivir del diferencial.

(Por eso he puesto este enlace en los comentarios: ¿Cómo utilizamos los modelos de precios de las opciones (como el modelo Black-Scholes) para ganar dinero en la práctica? )

Así que en cierto modo verdad es relativo: O bien significa que es globalmente coherente con el mercado, o bien que es más inteligente que el mercado.