Economía del spoofing

Question

Estoy tratando de entender la economía de la suplantación de identidad (soy un lego en la materia).

Entiendo que desde el punto de vista del riesgo, aparte del riesgo legal, el principal riesgo es el de tener un la orden limitada se ha ejecutado antes de que se pueda cancelar .

Mi pregunta principal es: en las bolsas estadounidenses, ¿los participantes profesionales también tienen que pagar por cancelar una orden limitada? (¿hay que considerar también un coste determinista?)

(Tengo entendido que algunos corredores imponer cargos por el pedido cancelado . Pero es de suponer que estas tarifas son más relevantes para los inversores minoristas. Me pregunto específicamente sobre las operaciones de tipo HFT no minoristas).

Answer 1

La estratificación es una suplantación de órdenes de compra(venta) que a veces se complementa con órdenes de venta(compra) superiores(inferiores) que empujan el mercado hacia arriba(abajo). La ejecución de una orden limitada por encima(debajo) no sería una preocupación, ya que su objetivo de precio se cumple.

No se cobra por cancelar órdenes en los intercambios más comunes, por ejemplo, los futuros EUREX y los instrumentos OTC FI. En la renta variable HFT también sugeriría que no se cobrara, ya que iría en detrimento del objetivo de la bolsa de aumentar la cartera de pedidos.

Este artículo de Matt Levine, de Bloomberg, detalla cómo las actividades de creación de mercado y de estratificación podrían ser una línea muy poco separada, https://www.bloomberg.com/view/articles/2015-10-08/why-do-high-frequency-traders-cancel-so-many-orders- .

Además, existen tipos de órdenes en las bolsas de HFT de renta variable que proteger que se ejecute la oferta, a menos que se cumplan las condiciones de la operación.

Pruebe el excelente libro de KCG Demystifying Order Types, https://www.kcg.com/uploads/documents/KCG_Demystifying-Order-Types_092414.pdf .

Los riesgos financieros, legales y morales abundan ....