Hacer de los Fundamentos de la Materia Más en los Mercados de valores?

Question

Como un relativamente nuevo alumno en el mercado, y como alguien que inherentemente definir a sí mismo como un inversor de valor, yo no puedo ayudar pero siento que las actuales condiciones del mercado obligan a preguntarnos: ¿de los fundamentos de la materia más en el mercado?

Con la llegada de internet, los mercados han estado yendo de lado por casi dos décadas. He visto empresas con los ya bajos múltiplos informe de ingresos más altos, una apreciable crecimiento de las ganancias y, sin embargo, de alguna manera terminan con el menor de los múltiplos como la bolsa estanca de lado. Logros conseguidos a través de un crecimiento de las ganancias parecen ser compensado por PE de la contracción. Es decir, en lugar de un stock de aumento en el precio para los informes de las fuertes ganancias para al menos mantener su PE, el precio de las acciones permanece plana y el PE gotas.

Me corrija si estoy equivocado, pero si baja múltiplos implica una expectativa de falta de futuro, ¿cómo puede un stock de permanecer en los bajos (e incluso contracción) de los múltiplos de si los fundamentos de seguir mejorando? Dada la oferta y la demanda de los mercados, teóricamente precio de equilibrio podría mantenerse en el mismo, independientemente de los fundamentos. Uno sólo puede vender a un precio mayor que si alguien está dispuesto a pagar por ello, y parece que no hay muchas personas que pagan por los fundamentos. Es casi el proceso de pensamiento de "si la acción se está tendiendo a bajar, ¿por qué no me importa que hicieron $X más que el año pasado".

Así, todavía hay gente que compra en los fundamentos? ¿Que importa?

Asumir las cosas como márgenes, acciones en circulación siguen siendo los mismos y no hay otros cambios notables, además de un crecimiento en las ganancias y los ingresos. Asumir un balance saludable así.

Todas las opiniones y respuestas son bienvenidos! Gracias por el debate.

Answer 1

Todo lo que tienes que hacer es pedir a Warren Buffet que pregunta y tendrás tu respuesta! (sonrisa) es la definición misma de alguien que se basa en los fundamentos ya que la mayor parte de sus decisiones de inversión.

Los inversores que confían en el análisis de los fundamentos tienden a ser más a largo plazo de los planificadores estratégicos que la mayoría de los inversores, que están más centrados en el impulso basado en el pensamiento.

Hay algunas industrias que han estado históricamente bajos índices de P/E, como los servicios públicos, pero no creo que implica la baja las perspectivas de crecimiento. ¿Cuál es la frecuencia de la utilidad de salir de los negocios?

Creo que muchas veces si realmente mirar en los números, hay compañías de informes de los ingresos más altos y el crecimiento de las ganancias, pero es que la parte superior de la línea de crecimiento, o es el resultado de la reducción de los costos y otras medidas que artificialmente implica una saludable y en crecimiento de la empresa? Una empresa sana es aquella que muestra año a año el crecimiento orgánico de los ingresos y las ganancias de las ventas, no de uno que tiene que hacer constantemente nuevas adquisiciones o la utilización de trucos contables para vestir la línea de fondo.

Es posible hacer el bien para invertir en empresas con sólidos fundamentos? Absolutamente. Usted no puede darse cuenta de la misma tasa de retorno a corto plazo como de otras personas que utilizan el impulso basado en estrategias de negociación, pero a la larga estoy dispuesto a apostar que usted va a ver un mejor promedio general de rendimiento de la que ellos hacen.

Answer 2

Eres lo que implica que Amazon es una mejor inversión que GE porque Amazon P/E es de 175, mientras que GE está a tan sólo 27? O que GE es una mejor inversión que Apple porque Apple el P/E es de sólo 13.

Hay un montón de otras razones para considerar que P/E. yo personalmente vista alta P/E de los números como una bandera roja. Una manera de pensar de un ratio P/E es el número de años que se espera de la empresa para ganar su capitalización de mercado. (Precio de la acción dividido por los ingresos anuales por acción) Que se llevará a Amazon 175 años para ganar $353 millones.

Si yo iba a comprar un productos de limpieza en seco, yo no pagaría el dueño de 175 años de ganancias para tomar el control de ella, nunca me había de ver mi inversión de vuelta.

A su punto. Hay mucho futuro crecimiento aparentemente integrada en el día de hoy el mercado de valores de que, incluso cuando una empresa los puestos más altos de lo esperado ganancias, las acciones de la empresa pueden tomar un golpe, tal vez porque las perspectivas de futuro son un poco menos brillante de lo que todo el mundo pensaba ayer.

El punto de análisis fundamental es la que desea buscar en una empresa, estilo de gestión y estrategias financieras. ¿Cómo es el pago de su deuda? ¿Cómo es la acumulación de la deuda? ¿Cómo es el rendimiento sobre los activos? ¿Cómo es el rendimiento sobre los activos de la tendencia? De esta manera, cuando usted mira a un par de empresas en el mismo segmento de mercado que puede tener una mejor oportunidad en la elección del ganador a lo largo del tiempo. La empresa que montones de nueva deuda para cada nuevo proyecto es probable que continúe ese camino en el olvido, independientemente de la ratio P/E. (o algunos otros menos visión de futuro de gestión de la práctica que usted descubrir en el análisis fundamental de los esfuerzos).

Y voy a agregar... Ninguna cantidad de histórico buena toma de decisiones de la gerencia de una empresa puede preparar para un total de caída de mercado, o la falta de confianza de los inversores en general. El mercado es el mercado; a veces hasta de manera irracional, a veces es irracional.

Answer 3

Me suena que puede no ser la definición fundamental invertir muy bien, que es la razón por la que puede parecer que no importa. Fundamental invertir significa la valoración de una acción basada en la estimación de su rentabilidad futura (y por lo tanto los flujos de efectivo y los dividendos). Una manera de hacer esto es mirar la cantidad que usted ha descrito. Pero múltiplos son inherentemente miran hacia atrás de modo que para las empresas con buenas perspectivas de crecimiento, que puede ser de muy baja de las estimaciones de la rentabilidad futura.

Cuando ves a una empresa con proporciones fuera de golpe con otras empresas, se puede concluir que el mercado piensa que la empresa tiene un montón de posibilidades de crecimiento futuro. Eso es todo. Podría ser que el mercado se está sobrestimando que el crecimiento, pero necesitaría más información en orden a la conclusión de que. Llamamos a Warren Buffet fundamental inversionista, porque se tiende a pensar que el mercado se ha cometido un error y por la sobrevaluación de muchas empresas con una locura de proporciones. Que puede ser, en muchos casos, pero esto no necesariamente significa que los inversores no están utilizando el análisis fundamental para venir con sus valoraciones.

Fundamental la inversión es todavía muy relevante y es, probablemente, el principal determinante de los precios de las acciones. Es sólo que fundamental la inversión comprende la estimación de cosas como el crecimiento futuro y la innovación, que es mucho más que sólo mirar a las relaciones que se han descrito.