cómo espera que los movimientos de precio en opciones

Question

Entiendo que se espera que los cambios en los precios de los activos subyacentes suelen tener un precio en opciones, pero no entiendo cómo.

Por ejemplo, antes de ganar las próximas informes de la opción valores inflados a un punto que representa cualquier ganancia potencial de ganancias precio de salto o disminución de la acción subyacente.

Yo no entiendo cómo la gente interpreta la "calle" estimaciones para el precio de las opciones. Agradecería cualquier información sobre esto y no soy sólo se centra en los informes de ganancias

por ejemplo, si yo creía que la acción va a caer un 10% y nadie hizo, aún sería incapaz de convencer a un creador de mercado para aceptar mi pedido de opciones al doble de su valor todavía. Tengo que comprar y comprar y comprar y comprar hasta que las opciones estaban inflados en valor que mucho, y eso sólo ocurre si los partidos grandes o que todo el mundo espera un movimiento como ese.

Opciones de fijación de precios no es una ciencia exacta, pero cualquier idea o de un análisis empírico, sería muy apreciado

(Estoy 100% seguro de que esta pregunta no tiene cabida en el de las finanzas personales básicos sitio)

Answer 1

Creo que puede haber una inconsistencia en el uso de la palabra esperada. En su ejemplo, el párrafo, el movimiento de los precios es algo que esperar (que es, se espera una caída del 10%). Pero el mercado tiene su propia idea de lo que sucederá con el precio, por ejemplo, una caída en la utilidad reportada.

(J. M. Keynes comparó el mercado de valores para un concurso de belleza en un periódico en el que el ganador no elija el más atractivo de la mujer, sino la mujer más seductora que otros eligieron. El winnder, por necesidad, se darán cuenta de que otros van a elegir, no necesariamente el único a quien él piensa que es la más hermosa.)

Ahora vamos a poner tu pregunta en el contexto de los concursos de belleza. Es el precio va a la baja del 10%, debido a la débil ganancias? O va a subir un 2% debido a que los vendedores ya han descontado las noticias? O va a ir hasta el 5% debido a que los competidores de la empresa se posiciona aún peor?

Uno de los pocos verdaderamente espera que se mueve es cuando el precio de las acciones cae porque es ex-dividendo. (Si el consejo de administración anuncia un dividendo de 25 centavos, luego de que el precio se reducirá en 25 centavos de dólar en el día que negocia sin el dividendo.) Este es un fenómeno bien conocido que tiene un precio en todas las opción-modelos de fijación de precios. Aquellos que son dueños de profundidad en-el-dinero llama a ejercer esas llamadas antes de que el stock va de la ex-dividendo, con el fin de capturar el dividendo.

Las llamadas van a subir de precio si hay un aumento esperado en los precios, lo que refleja el aumento de la volatilidad del precio del subyacente. Correspondientes pone también suben de precio como arbitrageurs absorber el dinero gratis.

Por cierto, si yo fuera usted, yo no compraría un montón de opciones, porque creo que las opciones son de bajo precio. Usted puede tomar lo que se llama en el poker, un fanático de la apuesta.

Answer 2

Esto no es una respuesta directa, pero una interesante manera de entender lo que el mercado de opciones piensa acerca de un próximo evento es mirar cerca de caducidad de la ATM se extiende (llamadas de larga y larga poner en la misma base, el mismo de la huelga, el mismo vencimiento). Ser un straddle es ser los efectos de la volatilidad del subyacente.

Dicen que es el miércoles antes de la expiración de opciones y ganancias vienen el día de mañana, jueves. Si usted paga 5.00 para el straddle, entonces el stock que se tiene que mover hacia arriba o hacia abajo 5.00 para la posición de hacer dinero. Si la acción se está negociando en 50.00, a continuación, un 5.00 moverse en un 50.00 acciones le da a usted una estimación de lo que el mercado de opciones piensa que el stock se mueva.

No he visto un estudio o papel en esto pero con el tiempo y los datos, estoy seguro de que uno podría argumentar que existe un cierto nivel de ventaja aquí.

Answer 3

Lo que dices no es correcto, si lo entiendo correctamente. Me corrija si estoy equivocado, pero su afirmando que antes de un evento el precio tanto de la opción put y call aumentos en el precio y por lo tanto usted no puede obtener beneficios de su expectativa.

En el caso de que usted piensa que una acción va a bajar un 10%, usted puede comprar una put y ganancias por el incremento del precio de la opción cuando se cae un 10%, ahora lo que dices de que el precio de las opciones es muy alta antes de este evento y se cae después del evento. Así que si el precio de todas las opciones es caro, lo que puedes hacer es vender una opción de compra antes de este evento.

Answer 4

Usted tiene que pensar acerca de los precios de las opciones y espera que se mueve 'hacia atrás'.

La opción de los precios implican lo que la espera se mueve. Las opciones tienen un precio por el comercio de los participantes en el mercado con una gran variedad de expectativas. Las opciones NO son un precio por el uso de un 'adelante' fórmula que comienza con la "causa" de la mudanza en el subyacente y, a continuación, calcular el precio de la opción.

En términos de espera que se mueve, la opción de los precios sólo son útiles para hacer una afirmación como esta: "dado que la opción de Una cotiza a precio de X en el mercado. esto implica que los participantes del mercado esperan que habrá un cambio en el subyacente de Y con probabilidad de Z entre ahora y la fecha de vencimiento de la opción"

De no presentarse en el precio de la opción a través de un fundamental de la técnica de valoración como el descuento de los ingresos esperados o algo similar que podría utilizar para el valor de las acciones.

Utilice el precio de la opción a decidir simplemente si usted piensa que el mercado está sobrevalorando o subestimar la probabilidad de que algunos se mueven en el subyacente y hacer su comercio (o no) según corresponda.

Así que si usted par el mercado de la expectativa(desde el precio de la opción) con lo que creo que es probable que venga de un evento específico en el futuro, usted puede decidir si desea o no las opciones son lo suficientemente baratos como para comprar (o bastante caro para una venta en corto) dado lo que usted piensa que es probable que ocurra.

Answer 5

Negociación siguientes ingresos tiende a seguir un bimodal de la distribución normal. Hay una expectativa de que el stock de salto o caída de algunos 'x' % cantidad basada en una bimodal de la distribución normal. Calcular el valor esperado

Es como un dividendo