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Fijación del precio de un bono del Estado

Estoy leyendo el artículo sobre "Bonos" en investopedia y me tropiezo con la forma en que fijan el precio de un bono del Estado.

Digamos que el tipo de interés en el momento $t=0$ es $r=10\%$ . Compro un bono del Estado con un valor nominal de 1000 \$ and maturity date 10 years from now. The yearly coupon must thus be 100\$ y el precio de este bono en $t=0$ es 1000\$.

Ahora digamos que el interés cae después a $r' = 5\%$ . Quiero vender mi bono para beneficiarme de esto, ¿cuál es su nuevo precio?

Mi razonamiento es que el precio del bono es igual a su valor actual de $$ \frac{100}{1+r'} + \ldots + \frac{100}{(1+r')^{10}} + \frac{1000}{(1+r')^{10}} = 1386 $$ dólares, pero según investopedia ( https://www.investopedia.com/terms/b/bond.asp paragrapph "Pricing Bonds") el nuevo precio es de hecho 2000 \$, because 5% of 2000\$ es igual al cupón pagado por mi bono.

¿Puede ayudarme a resolver esto?

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Su cálculo es correcto. La entrada de Investopedia parece confusa. Es cierto que a medida que el vencimiento se extiende indefinidamente, el precio del bono del 10pct en un entorno del 5pct tiende a 2000. ¿Quizás eso es lo que estaban suponiendo?

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Sí, el artículo de Investopedia (que no está redactado con claridad) no dice nada sobre el vencimiento del bono de ejemplo, pero el cálculo parece ser para perpétuos.

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Idan Puntos 462

Para que quede claro. El artículo considera un bono que paga un cupón infinitamente, por lo que no hay vencimiento. En este caso, el valor del bono es la suma de los cupones descontados $\frac{100}{(1+r)}+\frac{100}{(1+r)^2}+\frac{100}{(1+r)^3}+\dots$ que equivale a $\frac{100}{r}$ . Así que en caso de $r=0.10$ el precio del bono es $\frac{100}{0.1}=1000$ y en caso de $r=0.05$ el precio del bono es $\frac{100}{0.05}=2000$ .

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De acuerdo. ¿Tu verdadero nombre es Beavis?

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Alphax Puntos 29

La respuesta me la han dado en los comentarios, así que mejor cierro la pregunta non. Mi cálculo es correcto y el artículo de Investopedia no dice lo que yo pensaba. (Lo que realmente dice el artículo todavía no está claro).

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