En el teorema de la telaraña se supone que los productores siguen una adaptación a la expectativa, sin embargo, si el precio que se busca determinar su producción refleja toda la información disponible en el momento, por lo que este precio es en el contexto de la hipótesis del mercado eficiente y por lo tanto se formó bajo la expectativa racional. ¿Qué está mal aquí?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Bernard
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En el "Teorema de la Telaraña", la suposición es que los proveedores deben decidir ahora el siguiente período de producción, y que asumen que el próximo período de precio de mercado será igual al período actual precio de mercado.
$$p^e_{t} = p_{t-1} \etiqueta{1}$$
Ahora, sabemos que si el precio sigue un paseo aleatorio sin deriva, luego el de arriba a priori supone expectativas de formación de hipótesis coincide con la Hipótesis de Expectativas Racionales:
$$\text {Si}\;\;\; p_{t} = p_{t-1} + u_{t} ,\;\;\; u_{t} \sim WN \implica E_{t-1}p_{t} = p_{t-1} \etiqueta{2}$$
Pero en la telaraña del modelo, el precio real del proceso se determina de forma endógena, dada la hipótesis a priori $(1)$: suponemos $(1)$ y dejamos que el equilibrio del modelo nos da el modelo consistente en el precio de proceso.
Suponiendo lineal de la demanda (es decir, con un ruido blanco de preferencia de choque), y la función de la fuente que hemos
$$D_t = a-bp_t +u_t,\;\;\; S_t = \gamma + \delta p^e_t$$
La imposición de compensación del mercado (un supuesto de no menos) tenemos
$$D_t = S_t \implica p_t = \frac {a-\gamma}{b} - \frac {\delta}{b} p^e_t +u_t$$
y la aplicación de los a priori de las expectativas de formación de la suposición de $(1)$ obtenemos
$$p_t = \frac {a-\gamma}{b} - \frac {\delta}{b} p_{t-1} + u_t\etiqueta{3}$$
$(3)$ es el modelo consistente en el precio de un proceso (es decir, dado $(1)$), no $(2)$. Sólo en el caso de que $a=\gamma, b=-\delta$ obtenemos que el precio de proceso surge como un camino aleatorio sin deriva y por lo que las expectativas de las formaciones de hipótesis en el modelo coincide con la hipótesis de Expectativas Racionales.
El precio que los proveedores de uso es el mercado actual precio de liquidación, de hecho. Pero cómo lo utilizan (hipótesis de $(1)$), no "reflejan toda la información disponible", el cual se materializa en $(3)$ de los cuales los proveedores de ignorar.
