Recientemente he leído La Gran Corto por Michael Lewis, en el que la representación de la función de las hipotecas de alto riesgo de los préstamos en los estados unidos y luego huir de la especulación en los Cdo se muestran de la central y la principal causa de la crisis financiera de 2008. El día de hoy vi una conferencia llamada La Tercera Revolución Industrial (https://www.youtube.com/watch?v=QX3M8Ka9vUA) por Jeremy Rifkin en la cual él representa el 2008 hipotecas de alto riesgo de accidente como una "réplica" de la real financieros "terremoto", que fue de los precios internacionales del petróleo golpear a $147/barril 6 meses antes de la crisis de 2008. Él continúa con esta analogía insistiendo global de los responsables políticos están, cuando el rescate de los bancos que han invertido en hipotecas de alto riesgo o de cambio de la inversión de las leyes, "tratando de responder a las réplicas más que el terremoto". Nunca he oído hablar de este punto de vista de la situación y soy ignorante en cuanto a cómo internacional de los precios del petróleo funciones y afecta a la economía mundial. ¿Cómo la gente en el saber plaza de la importancia relativa de los EE.UU. hipotecas de alto riesgo de inversión de la burbuja con este precio mundial del petróleo situación cuando se trata de la etiqueta de la raíz de las causas de la crisis financiera mundial de 2008?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Es importante diferenciar entre la crisis financiera de 2007-2009, y la recesión que comenzó en diciembre de 2007.
La crisis financiera fue causada realmente por una ejecución de la financiación mayorista , que se precipitó por las importantes pérdidas sobre bienes inmuebles, tanto de las hipotecas subprime y de otra manera. Como se señaló en el primer enlace, las tensiones en la financiación mayorista apareció por primera vez en agosto de 2007. En ese momento, los precios del petróleo (WTI) se encontraban \$70-\$80/barril.
Las pérdidas de las instituciones financieras durante la crisis que razonablemente pueden ser vinculados al petróleo son limitadas, y el momento es todo mal, así que no es creíble que sugieren que el incremento en los precios del petróleo habría llevado a una crisis financiera ausente el mecanismo real (ejecución de la financiación mayorista, pérdidas significativas en activos inmobiliarios) por que la crisis financiera se ha producido.
Dicho esto, es ciertamente probable que los precios del petróleo contribuyó a la recesión que comenzó en diciembre de 2007, como documentado por James Hamilton, a pesar de la gravedad de esta recesión fue en gran parte debido al hecho de que había una crisis financiera:
Las recesiones asociadas con las crisis financieras han sido más graves y mayor duración de las recesiones asociadas con otras perturbaciones. Las recuperaciones de dichas recesiones han sido típicamente más lento, asociados con la debilidad de la demanda interna y ajustadas condiciones de crédito.
Por lo tanto, los precios del petróleo probablemente ha contribuido a impulsar la economía en la recesión, que puede haber empeorado las pérdidas de crédito, lo que alimentó las tensiones en el sector financiero, pero no es creíble la afirmación de que se fueron un factor principal en la causa de la crisis financiera, frente a las vulnerabilidades estructurales relativas a la financiación mayorista y la titulización de activos.
