¿Qué porcentaje de mi dinero debo invertir fuera de mi país?

Question

Vivo en la India e invierto en fondos de inversión de renta variable tanto indios como internacionales[1]. ¿Qué porcentaje de mi cartera debería invertir fuera de la India?

Pensaba que, dado que el PIB de la India es un 3% de la PIB mundial Debería invertir sólo el 3% de mi cartera en la India. Un porcentaje mayor equivaldría a un sesgo a favor de la India.

Mi asesor de inversiones[2] me dijo que esa es una estrategia peligrosa y que me estoy exponiendo a las fluctuaciones del tipo de cambio. a las fluctuaciones de los tipos de cambio. Si, cuando me jubile, la rupia se ha apreciado, tendré una rentabilidad menor[3].

Dijo que la gente debería invertir la mayor parte de su dinero en el país en el que vive. ¿Es un consejo correcto?

Una tercera opción es invertir exactamente la mitad en la India y la otra mitad en el extranjero. De este modo, estoy diversificado a partes iguales entre los dos riesgos: la apreciación de la rupia, que es un riesgo de la inversión en el extranjero, y que el mercado indio no genere un buen rendimiento, que es un riesgo de la inversión en la India. Si se produce uno de estos acontecimientos, su impacto se limitará sólo al 50% de mi dinero. En cambio, si fuera 80:20 o 20:80, uno de estos dos acontecimientos pondría en riesgo hasta el 80% de mi dinero.

Esto no difiere de la siguiente situación hipotética: supongamos que invierte sólo en su país y que sólo hay dos empresas disponibles para invertir. Invertirías el 50% en cada acción, a menos que tengas una razón para pensar que una de las empresas te dará una mayor rentabilidad (ajustada al riesgo). Aplicando esta lógica a la pregunta que nos ocupa, la conclusión es invertir el 50% en un mercado (India) y el otro 50% en el otro. ¿Es correcta esta lógica?

¿Debo invertir la mayor parte de mi dinero en la India, en el extranjero o al 50%?

Notas a pie de página:

1] También tengo inversiones no accionariales, pero son irrelevantes para esta pregunta, así que vamos a fingir que son cero, para simplificar las cosas.

[2] Con quien ya no trabajo, por desgracia.

3] Además, este riesgo no se puede diversificar: Si invierto dinero en el Reino Unido, Alemania, Francia y Japón, estoy diversificado contra el riesgo de que una de estas monedas, por ejemplo el yen, se deprecie frente a la rupia, pero no estoy diversificado contra el riesgo de que la rupia se aprecie frente a todas estas monedas.

Answer 1

Su definición de "fuera de su país" podría necesitar alguna redefinición, ya que hay tres cosas diferentes que suceden aquí . . .

1. Inversión en acciones de índices y empresas de su país de origen (frente al extranjero)
2. Inversiones realizadas a través de una empresa de corretaje en su país de origen (frente al extranjero)
3. Inversiones realizadas en la moneda de su país (frente a una moneda extranjera)

Su asesor financiero parece destacar el riesgo monetario asociado al punto tres. Sin embargo, considere estos escenarios de riesgo . . .

A) Su país entra en un periodo de graves dificultades financieras y los mercados monetarios se cierran. Su correduría se vuelve insolvente y sus inversiones se pierden. En este escenario, el hecho de que sus inversiones estuvieran en un índice extranjero como el S&P, o que fueran compradas desde una cuenta denominada en una moneda diferente, sería irrelevante. Lo único que habría mitigado este escenario es una cuenta con un corredor de bolsa en el extranjero.

B) El mercado de valores de su país entra en un mercado bajista sostenido y profundo, que diezma el valor de las acciones de sus empresas. En este escenario sería irrelevante el hecho de que sus inversiones se hicieran desde una agencia de valores en el extranjero, o se compraran desde una cuenta denominada en una moneda diferente. Lo único que habría mitigado este escenario es la inversión en acciones e índices fuera de su país de origen.

Su asesor tiene razón: mientras tenga la intención de disfrutar de su jubilación en su país de origen, podría ser aconsejable eliminar el riesgo de cambio manteniendo una cuenta en rupias. Sin embargo, podría considerar la posibilidad de reducir las otras formas de riesgo manteniendo valores no indios para crear una cartera globalmente diversificada, y también colocando parte de su capital en una cuenta con un agente de bolsa fuera de su país de origen (esto puede ser muy difícil de hacer en la práctica).