Utilidad de simultáneamente la compra triangular y múltiples arbitraje en el mercado Forex

Question

Tengo un limitado fondo financiero pero estoy tratando de averiguar la utilidad de la compra de tamaño n de arbitraje (n > 3), y me pregunto el tipo de riesgos (si se asocia con una estrategia de este tipo.

Decir que estoy de detectar simultáneamente :

• un triangular de arbitraje con monedas de a, B y C (un intermedio de la moneda) ;
• un cuadrangular de arbitraje con monedas de a, B, C y D (dos intermedios monedas) ;
• un quintangular arbitraje con monedas de a, B, C, D y E (tres intermedios monedas) ;

Supongamos ahora que me decido a comprar todas estas oportunidades de arbitraje, al mismo tiempo, y comprar, para cada uno de ellos, la misma cantidad de la primera moneda. Si llego yo a la derecha, yo en realidad va a ser la compra de 3 veces, la primera de tamaño 3 de arbitraje, 2 veces la segunda y 1 vez la última. A pesar de arbitraje triangular ser teóricamente libre de riesgo, sabemos que podemos encontrar posibles problemas aquí cuando se enfrentan a condiciones reales de mercado, es decir,. la latencia, no se menciona a los costos de transacción y finito (limitado) de margen.

Además, la compra de la cuadrangular de arbitraje también significaría que nosotros, posiblemente, podría ser la compra de hasta 4 diferentes triangular arbitraje de oportunidades en su lugar (es decir, una, algunas o todas de las siguientes variantes : a, B, C / B, C, D / a, C, D / a, B, D).

El razonamiento va para todos los de tamaño n arbitraje oportunidad donde podría potencialmente ser al mismo tiempo la compra de al menos n - 2 oportunidades de arbitraje.

Tanto en la teoría y en la práctica, sería sabio para filtrar algunos (o todos) de estos tamaño > 3 oportunidades de arbitraje, y si es así, ¿por qué ? O, por el contrario, sería una estrategia realmente beneficiarse simultáneamente la compra de todas estas oportunidades de arbitraje ? Las matemáticas detrás de este rompecabezas de mí !

Answer 1

No estoy seguro de por qué su pregunta había tantos upvotes porque en los mercados de divisas de cualquier otra cosa, pero triangular de arbitraje no existe. ¿Qué es una planta cuadrangular de la arb, nunca he oído hablar de él a pesar de haber negociado fx entre otras clases de activos por más de diez años.

Piense en esto: digamos que usted observar el precio del EUR/USD. Usted puede construir triangular bra por el comercio en otras 2 parejas que aplanar su exposición en EUR y en USD en total, como a través de EUR/CHF, y el USDCHF. Si el comercio en los otros dos pares de los rendimientos de un sintético con un precio de EUR/USD, donde la oferta es mayor que la oferta en absoluto EUR/USD y los precios son negociables y se puede llenar sin deslizamiento (todos los grand hipótesis), a continuación, la venta de la sintética y la compra directa produciría una instantánea de arbitraje de lucro. Del mismo modo, si el sintético de la oferta fue menor que el de la simple oferta, a continuación, la compra de la sintética y la venta directa daría un arb fines de lucro. Es un concepto muy simple, si usted encuentra este tipo de oportunidades a menudo es completamente distinta a la pregunta. (Te puedo decir con confianza que rara vez sucede, al menos en una forma en que no sólo detectar la oportunidad, pero también ser capaz de ejecutar con éxito es)

Yo diría, a juzgar por su pregunta, que creo que de este concepto como una forma demasiado complicada. Dado que se están negociando bra debe participar en tantas como sea posible (dado que puede ejecutar con un borde), ya que por definición siempre será cubierta. No hacerlo más complicado de lo que es, no me importa si algunos de los "entrenadores" o "libros" digo que quintangular arb existe o no, no se, pero suena de lujo. Hecho es especialmente en cuanto modelado, la fijación de precios, y cuanto de comercio: Siempre se rompen los conceptos a los elementos más simples y, entonces todo tiene sentido. Por supuesto, puede suceder que el punto dos bra, al mismo tiempo, y que ello supondría para comprar 2x EUR/USD o un múltiplo de cualquier par de divisas si esto es lo que la suma de sus arb oficios dictados.

No estoy seguro de lo crucigramas, porque creo que es una vergüenza para los Matemáticos llaman a esto "matemáticas". Así que para responder: SÍ, participar en todos los arb oficios como le sea posible, si usted lugar más de 1-2 un día que en realidad se puede ejecutar en tamaño, entonces usted es mi héroe y voy a adorarte.

Espero que esto tenga sentido.

Answer 2

Mientras triangular arbitraje existe, son una rara, de corta duración y de poca profundidad. En varios académicos conjuntos de datos que son muy rara vez visto, principalmente por dos razones, la eficiencia de los mercados de lado: (1) el tiempo de resolución de los datos no es tick por tick, pero agregó a cierto nivel (por ejemplo, en intervalos de 1 segundo), (2) los datos no incluyen todas las ofertas disponibles y las transacciones, sino solo aquellos en un lugar en particular.

Una visión general y un análisis del problema se realiza por

D. Fenn, S. Howison, M. Mcdonald, S. Williams, y N. Johnson. El espejismo de la triangular de arbitraje en el lugar del mercado de divisas. Revista internacional de carácter Teórico y Aplicado de Finanzas, 12(08):1105– 1123, 2009.

Que el documento que algunas triangular oportunidades de arbitraje no existen, pero que tienen corta duración (desaparecen rápidamente, ya sea porque son comercializadas o porque los presupuestos son ajustados) y pequeñas magnitudes (el volumen en el arbitragable cita es delgada). Fugaz duración es un término vago que depende del período de tiempo considerado. Si a finales de los 90 esta oportunidad duró 10 en promedio, según lo informado por

Y. Aiba, N. Hatano, H. Arteritis, K. Marumo y T. Shimizu, Triangular de arbitraje como una interacción entre los tipos de cambio de divisas, Physica 310(3-4) (2002) 467-479;

más recientemente, estas cifras son significativamente más bajos (tal vez 0.2 segundos en 2010). En cuanto a la profundidad, muy rara vez uno puede operar más de uno o dos lotes (estadio de béisbol \$1 MILLÓN) en plataformas como EBS. Suponiendo que no hay inventario de la exposición, un arbitraje de 1 pip (neto de los costos de transacción y el bid-ask spreads y la latencia de riesgo) de bolsillo de $100.

Línea de fondo, si es que su esquivo.

En el tema de arbitraje que participaron más de 3 pares de divisas, la primera y principal preocupación son los costos de comercialización, en particular el número de veces que como un tomador de liquidez que tiene que pagar la propagación. La consecuencia directa de tener que pagar más eficaz de los costos de comercialización es que el número de transables oportunidades de arbitraje es mucho menor.

Dicho esto, hay algunas teorías (más concretamente el trabajo de Rod Ross et al) que sugieren que el arbitraje cadenas en los mercados de divisas, que incluye 4 o más pares podría mostrar un patrón de periodicidad. Estas afirmaciones son, al mejor de mi conocimiento, completamente académico y con ningún apoyo empírico.

En la práctica, la situación que usted describe no es realista. Incluso en el caso de los contemporáneos de arbitraje oportunidad, la cantidad de liquidez disponible es bastante limitado y limita sus acciones tratando de completar un arbitraje de comercio secuencia tan pronto como sea posible.