Una cuestión de derechos es la concesión por parte de una corporación a sus accionistas un derecho de compra $$ N de nuevas acciones por cada $M$ acciones ya lo tienen en un (a menudo con descuento) precio $K$. Por lo tanto, que superficialmente se parece a una opción call, pero debido a que cada accionista es la celebración de estas opciones, la dilución del valor de la acción es inevitable. Hay documentos que contiene una descripción de un riesgo-neutro de valoración de derechos de emisión, por ejemplo, utilizando una versión modificada del modelo Black-Scholes?
Respuesta
¿Demasiados anuncios?
Kyle Cronin
Puntos
554
Creo Casco trata de dilución en su libro, y es extensible a este caso. Para lo que vale, la huelga se establece normalmente lo suficientemente bajo para que no hay duda sobre el ejercicio, lo que significa que no hay mucho punto en el modelado de la optatividad. La mayoría de las personas se concentran en la dilución a solas, en particular la cuestión del cambio en la dilución total versus sin diluir acciones en circulación.
