Mejor forma para calcular el ganar de la tasa de crecimiento de un rápido vistazo en compañía de ganar calidad

Question

Me preguntaba, ¿qué es una mejor manera, para calcular ganando tasa de crecimiento, echar un vistazo rápido a la compañía a ganar calidad?

En ycharts, de acuerdo a https://ycharts.com/glossary/terms/eps_growth el mencionado camino es

Compounded EPS Growth = (EPS this period/EPS t periods ago)^(1/t) - 1

Sin embargo, sólo se consideran EPS durante el período de partida y final de período. No se toman en consideración en el EPS en el período comprendido entre.

Vamos a ver tanto en la empresa a y empresa B.

Company A
=========
Year    EPS    "EPS Growth Rate"

2017    6.00   (6.0/4.9 - 1) = 0.22
2016    4.90   (4.9/3.5 - 1) = 0.40
2015    3.50   (3.5/2.2 - 1) = 0.59
2014    2.20   (2.2/1.0 - 1) = 1.20
2013    1.00


Compounded EPS growth rate = (EPS in year 2017 / EPS in year 2013) ^ (1/4) - 1
                           = (6.00 / 1.00) ^ (1/4) - 1
                           = 0.56 = 56%

I try to take account into EPS in between period too, by using the following calculation.

Average EPS growth rate = Sum of "EPS Growth Rate" / 4
                        = (0.22 + 0.40 + 0.59 + 1.20) / 4
                        = 0.60 = 60%

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Company B
=========
Year    EPS    "EPS Growth Rate"

2017    6.00   (6.0/0.3 - 1) = 19.0
2016    0.30   (0.3/0.4 - 1) = -0.25
2015    0.40   (0.4/0.5 - 1) = -0.2
2014    0.50   (0.5/1.0 - 1) = -0.5
2013    1.00


Compounded EPS growth rate = (EPS in year 2017 / EPS in year 2013) ^ (1/4) - 1
                           = (6.00 / 1.00) ^ (1/4) - 1
                           = 0.56 = 56%

Average EPS growth rate = Sum of "EPS Growth Rate" / 4
                        = (19.0 - 0.25 - 0.2 - 0.5) / 4
                        = 4.5 = 450%

Podemos observar lo siguiente.

1. La empresa B tiene más "baches" ganancia de la empresa A. Compounded EPS growth rate incapaz de reflejar tales, ya que sólo se toman en consideración en el EPS durante el período de partida y final de período.

2. Aunque la compañía B tiene mayor Average EPS growth rate, no indica que se tiene un mayor nivel de ingresos de la calidad. El valor más alto, que es causada por un pico de salto a partir de 2016 EPS para el año 2017 EPS. Antes de 2017, la empresa B la EPS es en la tendencia a la baja.

Me preguntaba, dado los datos de la historia de ingresos, que es una mejor manera de calcular ganando tasa de crecimiento, a fin de reflejar mejor la compañía de ganar calidad?

Answer 1

Su fórmula para el compuesto de crecimiento es ligeramente desviado:

                                             |*****|
(EPS in year 2017 / EPS in year 2013) ^ (1/4) - 1
  = (6.00 / 1.00) ^ (1/4) - 1
  = 1.565 - 1 = 56.5%  

Por lo que el compuesto de crecimiento es mucho más cercana a la media aritmética de crecimiento en el primer caso (60%), pero todavía no coincide con el segundo caso. Sin embargo, la geométrica promedio es más apropiado utilizar cuando se toman sobre la capitalización de crecimiento debido a que el crecimiento es una función multiplicativa.

El geométrica promedio en el primer caso sería

( 2.20 * 1.59 * 1.4 * 1.22 ) ^ (1/4) = 1.565

y en el segundo caso sería:

( 0.50 * 0.80 * 0.75 * 20 ) ^ (1/4) = 1.565

así se obtiene exactamente la misma respuesta independientemente del método.

Dicho esto, busca en el periódico de valores va a decirle a usted acerca de la varianza de crecimiento anual. Sin duda la gran diferencia en el segundo caso se necesita más análisis - es debida a un producto que fue lanzado después de 4 años de desarrollo que pueda ser sostenida en adelante? O indica una alta volatilidad del negocio?