¿Cuál es la diferencia entre la subasta doble y la subasta doble continua? A veces me parece que son tipos de subasta a dos bandas, pero otras veces me parece que son dos conceptos distintos.
Respuesta
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Por lo tanto, si se hace una distinción, ya que las subastas dobles continuas suelen llamarse simplemente subastas dobles, la diferencia tiene que ver con la frecuencia. Es más fácil tener un ejemplo.
La Bolsa de Nueva York es un ejemplo de doble subasta continua. Dentro de su horario de negociación, usted puede pujar en cualquiera de las dos direcciones tanto o tan a menudo como quiera, al igual que todos los demás.
El mejor ejemplo de una doble subasta ordinaria fue la Bolsa de Arizona, que cerró en 2001. Sólo permitía dos pujas al día, a la apertura de la negociación en EE.UU. y al cierre. Pretendía resolver un problema de liquidez institucional. Determinados tipos de instituciones corren el riesgo de no poder liquidar sus órdenes en un momento determinado o lo más cerca posible de él. Los fondos de inversión, por ejemplo, suelen tener sólo una valoración al día y si tiene que haber muchas transacciones por la actividad de reembolso o compra, el menor riesgo es que la operación se realice cerca de ese momento. La mayoría son a la apertura o al cierre.
La bolsa de Arizona encontró el precio único que compensó el mayor número de operaciones. Se pagaba una cuota por participar. No había margen entre oferta y demanda. Así que posiblemente cientos de clientes colocaban sus órdenes limitadas al mismo tiempo como compradores o vendedores. Lo que hicieron en la práctica fue crear una única curva de oferta y una única curva de demanda y el precio pagado/recibido era la intersección de las dos curvas.
