Cuando usted compra un contrato de opción, de cómo a menudo es el creador de mercado proporcionando el contrato (frente a otro inversionista)?

Question

Mi limitada/tal vez entendimiento incorrecto es de los creadores de mercado mantener la liquidez de las opciones mediante el aumento de los spreads de opciones que son menos de la demanda, porque tienen que proporcionar/hacer un mercado para ellos. En opciones en una "acción" como el GLD, cómo a menudo, cuando uno compra una opción, es el creador de mercado de suministro (entrar en el contrato), frente a otro inversionista?

En mi opción de compra de las decisiones soy yo "competir" contra el creador de mercado, u otros inversionistas, en la medida en que uno puede llamar a competir?

Asimismo, cuando la venta de ellos. Es la opción fabricante de fijar el precio a su favor, porque él es el que la compra de las opciones en el X% de los casos? Tal vez usted sabe de un creíble de referencia que describe este (es decir, no sólo de oídas, o tener de primera mano piso conocimiento).

Gracias

Answer 1

No hay manera de cuantificar "con qué frecuencia". Varía basada en la seguridad y el volumen de las operaciones en el mercado en el que la fecha/hora. No puede ser que un puñado o decenas de creadores de mercado para una seguridad, dependiendo del volumen. Con sofisticadas plataformas de negociación, se puede ver la propagación de cualquier seguridad que un creador de mercado es la publicación-que son necesarios para poder mantener la propagación. Se puede hacer también un nuevo mercado en cualquier momento en que tiene un comercio con ningún par o acciones existentes ya, a la espera de un nuevo comprador o el vendedor a un precio diferente de la existente propagación (por un pequeño beneficio, pero de rotación más rápido).

Usted no está compitiendo con el mercado de marcador de por sí. Tienen un legítimo de liquidez de la función, y el beneficio neto a partir de su participación de la mayor parte del tiempo.

Sin embargo, usted está compitiendo con alta frecuencia de los comerciantes y de otros traders propietarios. Especialmente con los más populares de los instrumentos comerciales como GLD y otros de gran liquidez, acciones, ETFs, etc., y sus asociados de alto volumen de los mercados de opciones. Se puede inundar los mercados con comillas, ofertas, pregunta, etc. y el comercio dentro y fuera de las posiciones rápidamente mientras que no sea un oficial de creador de mercado. agregar a un tipo similar de liquidez con menos transparencia y muchos artículos se han escrito sobre los posibles efectos en los precios de todo eso. La SEC ha sido claro que no pueden buscar para manipular los precios, con esta actividad-ya sea o no que hacer de todos modos es una cuestión de debate.

Answer 2

Para hablar de creación de mercado, es importante para entender lo que estaban tradicionalmente, así como lo que se han convertido.

Mercado Tradicional De Hacer

Tradicionalmente, la profesión de creación de mercado fue diseñado para "apuntalar" la liquidez del mercado en todo el comercio de ciclo cuando no hay suficiente "natural" de liquidez para mantener los precios eficiente y precisa.

En cambio, los creadores de mercado pueden llevarse un "spread". Esto significa que se le permite "Comprar Bajo' (Bid) y 'Vender' (Ask) al mismo tiempo y obtener un beneficio basado únicamente en que se propagan. En el sentido más estricto, el mercado de decisiones no es acerca de tomar posiciones direccionales - que hacer ninguna suposición de por donde va el mercado. En su lugar, sólo están preocupados acerca de la probabilidad de un movimiento en contra de ellos antes de que puedan salir de una posición (que es un riesgo que es compensado por la extensión).

Usted, como un inversor minorista (así como cualquier institución que está teniendo la liquidez de posiciones direccionales), va a hacer el contrario. Si usted quiere comprar una acción, debe hacerlo en el Pedir y si desea vender una acción, debe hacerlo en la oferta.

Podría seguir un rato acerca de las implicaciones de este sistema, pero creo que es la esencia.

Mercado Hoy En Día

Hoy, el mercado se ha vuelto mucho menos definido y más complejo. En lugar de estrictamente 'vender' affair, de mercado se ha convertido en parte de la estrategia de muchas estrategias institucionales.

Alta frecuencia de negociación, que otro cartel mencionado, muy evolucionado a partir de la creación de mercado. Manipulación de los precios es un poco inapropiado para cómo HFT mercado de decisiones podrían afectar sus operaciones, realmente no debería afectar a sus posiciones en el largo plazo.

Si usted está buscando en los mercados como una larga, o incluso a medio plazo de los inversores, el mercado y la HFT no tendrá un efecto sobre los fundamentos de lo que hace que su comercio un buen comercio. Más a menudo que no, la existencia de aquellos participantes que en realidad ayudan a ejecutar su operación, así como obtener el mayor precio exacto.

Lo siento si he confundido más - este material no es para nada complicado, pero puede parecer muy complicado cuando se inicia. Es más que nada de la jerga y una vez que están en la industria por un par de años se convierte en segunda naturaleza -

Para responder a tu pregunta original

¿Con que frecuencia es un creador de mercado? El 100% del tiempo. Cuando usted (como un inversor minorista) comprar una seguridad, que están "liquidez", que significa que usted está comprando de alguien que ha "publicado liquidez", que es otra manera de decir que el market maker.

William

Anexo

Hola Ray, en términos de creación de mercado, el mercado de valores y el mercado de opciones es en realidad muy similares. Si usted hop en su TD Ameritrade cuenta y comprar una acción o de una opción, casi con toda seguridad será la compra de un creador de mercado (o su agente tendrá al menos la fuente de un creador de mercado para usted). Para ilustrar, echa un vistazo a los enlaces en la parte inferior de esta que acabo de tomar de una plataforma de negociación. En la primera, se puede ver que algunas de las opciones actuales (Llamadas y Pone a) en la ESPÍA que vencen en enero. Como se puede ver, listas de la compra y venta de cada uno, al igual que yo hablaba en mi post. Anteriormente, vea el "Subyacente" Grandes y Pedir precio que representa el Mercado del Fabricante de precios de acciones. Si usted quiere Comprar un stock en esta plataforma (que es un comercio minorista de la plataforma), usted debe comprar en el Como y vender en la oferta para ambas acciones y opciones. Esto se conoce como "toma de liquidez", que es el opuesto de creación de mercado que es "proveer de liquidez". En la segunda imagen se ve la "Profundidad de Libro" de ESPÍA. Esto muestra toda la actividad de creación de mercado en los niveles de precios que son "más profundo" de la parte superior de libro de compra y venta. Aunque las opciones tienen los creadores de mercado, aparte de aquellos en la parte superior del libro, las opciones de profundidad de libro realmente no existe. Espero, que fue muy útil!

http://s1071.photobucket.com/albums/u504/wyeack/?action=view&current=OptionsUnderlying.png

http://s1071.photobucket.com/albums/u504/wyeack/?action=view&current=TradeGrid.png