Volatilidad implícita de la opción asiática

Question

Soy nuevo en el tema de Opciones asiáticas . Supongamos que quiero valorar una opción de venta asiática (strike fijo, media discreta) en el mundo de Black Scholes. Conozco implementaciones para calcular el valor, pero ¿cuál es la mejor manera de encontrar el parámetro de volatilidad implícita? ¿Existe una forma habitual de derivarlo del mercado de opciones de productos plain vanilla, por ejemplo, calls o puts europeos de un determinado rango de vencimientos?

Answer 1

La forma más fácil es utilizar la volatilidad de una sola expiración que obtendría de su superficie de volatilidad. Suele ser suficiente para el trabajo gubernamental (por ejemplo, para hacerse una idea de si le está desplumando un operador o para entender su riesgo de vega).

Una forma mejor es utilizar el modelo de volatilidad local y toda la superficie de volatilidad hasta la fecha de vencimiento. También hay un montón de aproximaciones semi-analíticas que utilizan volatilidades ponderadas hasta la fecha de vencimiento. A menos que usted sea un comerciante y trate de cotizar estos en la competencia, usted no necesita molestarse con estos.

Answer 2

La aproximación que mencioné antes es que para valorar una opción asiática con strike K y vencimiento T sobre un activo con precio spot S0, se debe utilizar la volatilidad implícita en el strike modificado K'=S0*(K/S0)^(6/5) y el mismo vencimiento T. Esto supone un activo con una curva forward plana, como un contrato de futuros.

La derivación de este resultado se presenta en este artículo de la revista Risk ¿Cuál es la volatilidad de una opción asiática?

El enfoque se basa en una expansión de vencimiento corto para las opciones asiáticas en el modelo de volatilidad local (promedio de tiempo continuo) presentado en un papel con Lingjiong Zhu.