Quiero suponer que aumenta en cualquier dividendos aumentar el precio del bien subyacente, por lo tanto, causando un aumento relativo a la seguridad futura de los precios. O es esta relación más parecida a la de las tasas de interés y los precios de los bonos?
Mi libro de texto afirma que cualquier aumento del dividendo en la seguridad subyacente podría causar una disminución con relación al precio de la acción subyacente.
Gracias de antemano por sus respuestas.
El propietario de un largo contrato de futuros no recibir dividendos, por lo tanto, esta es una situación de desventaja frente a la posesión de la acción subyacente. Si el dividendo es mayor, y el precio en el futuro no iba a cambiar, hay una posibilidad de arbitraje.
Por el bien de la simplicidad, se supone que el stock de repente se comienza a pagar un dividendo, y que la tasa libre de riesgo es igual a cero (por lo que el interés no juegan un papel). Uno puede esperar que el precio del futuro es (rougly) igual al precio de la acción antes de que el dividendo announcment. Si el precio no iba a cambiar, un inversor podría comprar las acciones, y corta un contrato de futuros en el mercado de valores. En el momento del vencimiento tiene que entregar las acciones por el precio establecido en el contrato, que está bajo los supuestos aquí igual al precio que él compró las acciones de. Pero porque él era dueño de las acciones, que recibe el anuncio de un dividendo. Por lo tanto, él puede hacer sin riesgo de lucro que consiste en la divivends.
Si el interés juegan un papel muy importante, el argumento es similar.
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