Modelos de consumo de ciclo de vida y dispersión del consumo

Question

Los modelos de ciclo de vida se basan en el supuesto de que los hogares quieren maximizar su consumo y, al mismo tiempo, asegurarse contra las crisis de ingresos.

Sin embargo, se observa una gran dispersión del consumo (c.p.) en los datos. En las edades más bajas, la bibliografía sostiene que los procesos de renta son muy persistentes (y no asegurables), y por tanto esos perfiles de consumo son óptimos.

Sin embargo, a edades más avanzadas, especialmente en la jubilación, la mayor parte de la incertidumbre sobre los ingresos desaparece. Sin embargo, el consumo sigue dispersándose con la edad.

El único argumento que he escuchado que intenta justificar los modelos de ciclo de vida dada esta observación empírica es que a mayor edad, la "renta disponible" sigue siendo un paseo aleatorio, dado que los gastos sanitarios se vuelven potencialmente muy elevados y persistentes.

¿Existen otros argumentos que puedan conciliar la observación empírica de la dispersión del consumo a edades avanzadas con los modelos de consumo del ciclo vital? ¿Existen estudios al respecto?

Answer 1

Hay dos grandes "calificativos" para el hipótesis del ciclo de vida (LCH). Ambas expuestas por John Maynard Keynes en "La teoría general del empleo, el interés y el dinero".

El primero es el "efecto precaución", es decir, que la gente ahorra más de lo que predice la HCL porque no está segura de su salud futura, su esperanza de vida, sus facturas médicas, etc.

Un segundo calificativo es que las personas mayores querrían dejar un legado o herencia a sus descendientes y, por tanto, no gastar todos sus ahorros.