Cómo calcular el diario libre de riesgo de tasas de interés

Question

Estoy trabajando en una tarea en la que necesito para calcular los rendimientos en exceso para seis poblaciones más el S&P 500. He calculado diariamente logarítmica devuelve para cada una de las acciones y para el mercado, ahora tenemos que calcular el riesgo de tasa de interés libre con el fin de ser capaz de calcular el exceso de rentabilidad para cada una de las acciones y el mercado.

La tasa de interés de tres meses T-Bills es una buena proxy de la tasa libre de riesgo de retorno, pero tengo un montón de dudas sobre cómo utilizar los datos proporcionados por Yahoo! Las finanzas con el fin de calcular el diario libre de riesgo. Aquí están mis suposiciones y procedimientos:

• Yo uso el 13 semanas de letras del tesoro (ticker: ^IRX) histórico de las comillas proporcionadas por Yahoo! De finanzas;
• Bajo el supuesto de que en Yahoo! Financiación de los rendimientos de los bonos se cotizan como Tasa Efectiva Anual (OREJA), el diario libre de riesgo de tasa de interés en el tiempo $t$ ($r_{f,t}^{diario}$) se calcula como:

$$r_{f,t}^{diario}=(1+r_t)^{1/365}-1$$

donde $r_t$ es el OÍDO de la tasa en el tiempo $t$ proporcionados por Yahoo.

Una vez que los cálculos se realizan, el exceso de rentabilidad de stock $i$ en el tiempo $t$ se define como:

$$\text{Exceso de rentabilidad}=r_{i,t}-r_{f,t}^{diario}$$

Preguntas:

• Es este procedimiento correcto? Tenga en cuenta que no necesito de ti para ser excepcionalmente precisa, es sólo un ejercicio básico, pero me gustaría al menos conceptualmente correcto.
• La Reserva Federal también proporciona datos para tres meses T-Bills. Son estas tasas como el OÍDO?

Answer 1

Sólo uso el lo que la mayoría de la financiación de trabajos de investigación, es decir la tasa libre de riesgo de las Kenneth francés de datos de la biblioteca.

http://mba.tuck.dartmouth.edu/pages/faculty/ken.french/data_library.html

Las tarifas son anuales. Así que si usted desea registro de devoluciones acaba de tomar el registro de $1+r^f_t$ y dividir por 365.

Answer 2

Creo que podemos encontrar a diario libre de riesgo usando la siguiente ecuación $A$1 + r_{90} = (1 + r_1)^{90}$$ Esto se deduce del hecho de que no hay oportunidad de arbitraje. Aquí suponemos que $r_1$ en los siguientes periodos de estancia en el mismo, que no es al azar. Por lo tanto, hacer un simple álgebra tenemos $$r_1 = (1+r_{90})^{\frac{1}{90}} - 1$$