¿Están los datos del sitio web de Fama-French libres del grave sesgo de selección anterior a 1962, en el que se inclinan hacia las grandes empresas históricamente exitosas?

Question

Fama y French utilizan datos a partir de 1963 en ambos

1) "Factores de riesgo comunes en los rendimientos de las acciones y los bonos" (1993) y

2) "La sección transversal de los rendimientos esperados de las acciones" (1992)

y mencionan en (2) que "los datos de COMPUSTAT de años anteriores tienen un grave sesgo de selección; los datos anteriores a 1962 se inclinan hacia las grandes empresas históricamente exitosas". ( enlace )

En la página web de French, donde publica los datos, éstos se remontan a 1926. ¿Son estos datos mejores y no tienen este sesgo de selección o todavía lo tienen? http://mba.tuck.dartmouth.edu/pages/faculty/ken.french/data_library.html

Answer 1

Los datos que ahora están disponibles en el sitio web de Kenneth Frenchs ya no tienen ese problema, por lo que podemos utilizar todos los datos disponibles, que comienzan en 1926. Los datos proceden del Centro de Investigación de Precios de Valores (CRSP) de Chicago Booths, que utiliza múltiples fuentes de datos para crear la base de datos más precisa para los precios de las acciones.

En un informe titulado "Data descriptions guide" actualizado en marzo de 2017, el CRSP destaca que "los archivos de valores del CRSP están diseñados para la investigación y el uso educativo y han demostrado ser muy precisos. Se invierten considerables recursos en esfuerzos continuos para comprobar y mejorar la calidad de los datos tanto históricamente como en la actualización actual". En concreto, sus datos anteriores a 1962 no proceden de COMPUSTAT, como en el artículo de Fama y French. En su lugar, provienen del periódico New York Times (1926-1933), Moody's Quarterly Dividend Record (1934-1961).