Simple valor de un contrato a futuro en un tiempo intermedio pregunta

Question

Yo estoy tomando la "Ingeniería Financiera y Gestión del Riesgo de la Parte I" de la Universidad de Columbia en coursera y tengo una aparentemente simple pregunta equivocada en la primera prueba. Todo esto se basa en la no-arbitraje de argumentos. Aquí está la pregunta:

Durante la lección, hemos construido una cartera para tratar de obtener el valor de un avance en un tiempo intermedio. Aquí es lo que tenemos:

Lo que faltaba en este punto era cómo obtener F(t) y F(0). Un par de diapositivas hicimos:

Ok, así que ahora tengo todos los ingredientes para que esta adelante de la sopa. Me dieron el precio a futuro en el momento cero con el precio de las acciones en el tiempo cero dividido por el descuento para el conjunto del período (dos períodos de 6 meses por lo que su cuadrado). Luego me puse el precio a plazo a 6 meses tomando el precio a los 6 meses y dividiendo por el descuento para un periodo de seis meses. Tomé la diferencia entre los dos y multiplicado por el factor de descuento durante seis meses (entre t y T). Terminé de redondeo a 27. ¿Qué estoy haciendo mal? Abajo hay una foto de mis cálculos (yo no ronda intermedios de los cálculos). Yo soy más de papel y lápiz chico, pero si quiere me puede escribir de todo.

También, Feliz Año Nuevo a todos!

Answer 1

Siempre tenga cuidado de que usted tiene la frecuencia de capitalización de la derecha. Recomiendo tomar una mirada más profunda http://breakingdownfinance.com/finance-topics/derivative-valuation/forward-contract/. Usted puede descargar un archivo de excel aquí y echar un vistazo más profundo a la fórmula. También se puede dar en la frecuencia de capitalización como de entrada.

En caso de duda, o como un procedimiento estándar, usted podría primer inicio de transformarla para el procesamiento continuo y el uso de este descuento para evitar errores.

Answer 2

Sus factores de descuento no se han invertido correctamente. Intuitivamente, df(0,T) debe ser un número entre 0 y 1. Por ejemplo, si r=0 entonces no hay descuento para que df = 1. Si r > 0, entonces el descuento va a ser menor que 1.

Su fórmula para el df siempre será mayor que 1. Compruebe la fórmula dada por el profe en la última diapositiva titulada "estructura a Plazo de tasas de interés" para el PDF en el lineal de los precios en la semana 2.

Answer 3

Si nos compuesto semestralmente y tenemos medio año para ir, entonces la corriente precio a futuro es $$F = S \left(1+\frac{r}{2}\right) = 125 \left(1+\frac{0.10}{2}\right)$$ No es tan simple como eso?

Answer 4

Respuesta correcta a la pregunta 20.

F_o= 100*(1+.1/2)^2=110.25 ....precio a futuro en el tiempo 0(valor futuro de 100 acciones en el tiempo t=1 año) F_t=125*(1+.1/2)=131.25 .....precio a futuro en el tiempo t ( valor futuro de 125 en el tiempo t=1/2yr abajo de la línea) d(t,T)=1/(1+.1/2)=.9523 f_t=(F_t-F_o)*d(t,T)=20