En este artículo, se sugiere que "los mercados de Bonos de señalización algo muy desagradable, acercándose a nosotros – una que todo lo abarca, todo el mundo la deflación. "
No puedo entender por qué los rendimientos de los bonos caen las señales de deflación. Es a causa de la caída de los rendimientos de los bonos es un indicador de un debilitamiento de la economía mundial o hay una manera más directa el mecanismo de la transmisión?
Los rendimientos de los bonos caen fuera de su actual cerca de cero en la posición de colocarlos en la negativa de ceder territorio. Negativo de los rendimientos de los bonos son de deflación por definición.
El párrafo 3, frase 5 del artículo dice:
Con la Tasa del Banco ya cerca del suelo, y algunos reino unido, los rendimientos de los bonos ahora en territorio negativo... [énfasis añadido]
Para entender por qué la negativa de los rendimientos de los bonos son de deflación de los marcadores, considere el ejemplo de la negativa de Asia y el banco central Europeo tasas descritas en el mismo artículo:
Esto es debido a que una tasa negativa es, efectivamente, sólo un impuesto sobre los bancos, lo que les obliga a pagar por el privilegio de mantenimiento de reservas en el banco central.
Alguien tiene que asumir la carga de este impuesto; cualquiera de los prestatarios pagar más, o depositantes obtenga menos, o los beneficios de ir hacia abajo, y si es la última, después de que se dañe el sector bancario de la capacidad de reconstruir el capital, prensar la disponibilidad de crédito en consecuencia. Sea lo que sea, el resultado final es un endurecimiento de la política monetaria, en lugar de que el aflojamiento de la intención.
Así que usted puede pensar en el efecto de la negativa del banco central tasas (y, análogamente, la negativa de los rendimientos de los bonos) por tener la inversa de impacto como la flexibilización cuantitativa que crea un efecto inflacionario.
Esta página explica la relación entre los precios y la oferta de dinero de la siguiente manera:
$$P=\frac{MV}{Y}$$
donde $P$ representa los precios, $M$ es la oferta de dinero, $V$ es la velocidad del dinero y $Y$ es el PIB real.
Por lo tanto,
$$\Delta P = \Delta M \cdot \frac{V}{Y}$$
y de una constante $V$ y $Y$,
$$\frac{\partial P}{\partial M} = \frac{V}{Y} > 0$$
Para una efectiva restricción de la oferta de dinero causada por tasas negativas/rendimientos a través del mecanismo anteriormente descrito se tienden a poner presión a la baja sobre los precios (a/k/a la deflación).
Editar:
En los comentarios a esta respuesta, OP preguntó acerca de la relación negativa entre las tasas de interés y negativo de los rendimientos de los bonos.
Mientras que los bancos centrales de establecer las tarifas por la política a largo plazo de los rendimientos de los bonos está determinado por el mercado (es decir, la oferta y la demanda de equilibrio). Invertida de la curva de rendimientos de las señales de recesión y que implica que las tarifas son demasiado altas en relación a las expectativas del mercado. Si los bancos centrales conjunto de tasas en territorio positivo cuando a largo plazo de los rendimientos de los bonos son negativos, se facto de la fuerza de la curva de rendimiento para invertir. Aunque a veces esto ocurre, normalmente es contraproducente para los objetivos de la política de los bancos centrales (en la mayoría de los entornos) y, por lo tanto, suele evitarse.
FinanHelp es una comunidad para personas con conocimientos de economía y finanzas, o quiere aprender. Puedes hacer tus propias preguntas o resolver las de los demás.
