¿Qué valor fundamental dan las opciones a la economía?

Question

Últimamente me preguntaba cuál es el valor económico que las Opciones financieras (Calls, Puts, Americanas, Bermudas, etc) dan a la economía. En esencia, qué bueno nos dan, frente a la simple negociación de la acción subyacente (o cualquier otro activo)?

Una justificación de los primeros principios de las Opciones que siento es lo que me faltó en clase (o era tan obvio que me faltó).

Ahora, entiendo que las opciones reducir el riesgo de negociar con acciones (que se compensa con un posible beneficio menor), al garantizar que su pérdida nunca supere el precio de la Opción que pagó si la trayectoria de la acción se desvía en una dirección imprevista. Sin embargo, también se podría reducir el riesgo (y la recompensa) negociando sólo pequeñas cantidades de cualquier acción, por lo que las opciones no parecen únicas en este sentido.

En esencia, ¿podría alguien explicarme qué ventajas únicas tienen las Opciones sobre cualquier otro instrumento financiero?

Answer 1

Las opciones permiten hacer apuestas para cubrir o especular sobre riesgos no lineales. Pueden considerarse un tipo de mercado de seguros. Por ejemplo, las opciones de venta de protección son útiles porque evitar la posibilidad de grandes pérdidas puede valer la pena para reducir ligeramente las ganancias. Por supuesto, el precio (prima) tiene que ser suficiente para inducir a alguien (el "asegurador") a suscribir la opción de venta.

En términos más generales, la gente puede querer cubrirse o especular sobre prácticamente cualquier resultado económico o sociopolítico incierto que afecte a sus medios de vida, acercándose al ideal de un mercado completo . Las opciones son un bloque de construcción de un mercado completo, porque casi cualquier forma de perfil de pago en función de un valor o índice puede construirse a partir de ellas.

Answer 2

Su pregunta es como preguntar:

¿Qué valor económico aportan los ETF y los fondos de inversión a la economía? Al fin y al cabo, se componen de acciones?

Al igual que los ETF y los fondos de inversión, las opciones no son más que otro tipo de valor, aunque en este caso se trata de un derivado que reacciona a una serie de factores de mercado (principalmente el precio y la volatilidad y, en segundo lugar, los dividendos y el coste de transporte).

Has basado tu premisa y tu pregunta totalmente en la estrategia de compra de opciones ("disminuir el riesgo de operar con acciones" y "asegurar que tu pérdida nunca supere el precio de la opción"). Hay dos lados de la ecuación. ¿Qué hay de las razones del vendedor?

Las opciones pueden utilizarse de forma conservadora o especulativa. Las opciones proporcionan una variedad de formas de ejecutar una estrategia con un perfil R/R aceptable:

• generar ingresos (llamadas cubiertas)
• Adquirir acciones a mejor precio (OTM short puts)
• cobertura de posiciones subyacentes largas o cortas (acciones protegidas con put o call)
• apalancar su posición (comprar un paquete de puts o calls baratos),
• operar direccionalmente (opciones largas)
• la falta de dirección del comercio (calendarios, cóndores de hierro)
• la volatilidad del comercio -
• tomar posiciones que imitan a la renta variable larga con un potencial de beneficios similar y un riesgo de cola mucho menor (llamadas LEAPs de alta delta).

Son mucho más que la simple idea de comprarlos que ofreciste.

Answer 3

Las opciones tienen como objetivo principal la gestión del riesgo. La creación de perfiles de riesgo no lineales y resultados de suma no nula en combinaciones de contratos y activos con múltiples patas y vencimientos son muy singulares.

También se puede reducir el riesgo (y la recompensa) negociando sólo pequeñas cantidades de cualquier acción.

En comparación con empezar con un tamaño de posición más bajo en una posición lineal larga/corta, un contrato de opciones sigue limitando su posible pérdida mientras conserva su máxima ganancia, al comprar el contrato de opciones.

Teniendo en cuenta el uso que se hace de ellas y las tentaciones que ofrecen, me he hecho las mismas preguntas. La disciplina es muy importante.

Answer 4

"En esencia, ¿podría alguien explicarme qué ventajas únicas tienen las Opciones sobre cualquier otro instrumento financiero?"

Una sola palabra: apalancamiento. < Respuesta TLDR

A lo largo de los años, he entrado en una serie de operaciones que podrían devolver entre 4x y 10x con un movimiento en la acción subyacente de sólo el 30% en 18 meses.

La operación más reciente fue sobre una acción que cotiza a $160, and the option, a year out was $ 1, pero devolvería $10 if the stock closed above $ 210 en 12 meses.

$16,000 for 100 shares of stock would have a gain of $ 5000 si las acciones subieran a $210. 10 contracts on the options cost $ 1000 y tendrá una ganancia de 9000 dólares al mismo precio objetivo. Este perfil de riesgo/recompensa se desplaza de forma interesante. Sin duda no es una inversión, es una apuesta. Seré el primero en decirlo, aunque sólo sea por el hecho de que este tipo de operaciones tienen que ser correctas tres veces. La dirección correcta, la magnitud correcta de la ganancia y el momento correcto. Dos de tres, y la opción expira sin valor.