Si tengo un modelo que da 10% de la "probabilidad de borde" sobre el azar, ¿cómo puedo calcular el tamaño de la posición?

Question

Digamos que tengo un imaginario modelo que siempre me da un 10% de ventaja sobre la recta de 50/50 de probabilidades, con un día de antelación, para un índice (es decir, 60% de probabilidad de ganar / 40% de probabilidad de perder).

¿Cómo puedo calcular la posición ideal de tamaño para maximizar a largo plazo de la cartera de obtener, dado un elegido umbral de riesgo?

Answer 1

El óptimo tamaño de la posición se puede determinar con el criterio de Kelly. En su caso específico, el largo plazo la tasa de crecimiento de la capital de la X es maximizada por apuestas $$(0.6-0.4)X=0.2 X$$ en cada oportunidad.

Answer 2

Utilizar el Criterio de Kelly (según lo sugerido por @olaker). Para la cantidad de dinero para poner en cada transacción, el uso de la Volatilidad Implícita para calcular la cantidad que usted está arriesgando a que dentro de un VAR (Valor En Riesgo) de 99% (es decir, + / - 3 desviaciones estándar de la subyacente).

Vea Cómo calcular el futuro de la distribución de precios utilizando la volatilidad?

Advertencias:

• Los mercados de los precios de las distribuciones tienen colas de grasa. Cuando el accidente de los mercados, que realmente accidente.
• Tomar en cuenta skew de Volatilidad Implícita (IV). Para las acciones, la IV sesgo es negativo, por lo que hay una mayor probabilidad de una rápida caída en el precio. Para los productos básicos, la IV sesgo podría ser positivo, hay una mayor probabilidad de un rápido incremento en el precio.
• El Criterio de Kelly significa la mayor largo plazo del aumento en el valor de su cartera, a costa de enormes detracciones y grandes oscilaciones en el valor de su cartera. En la práctica, tendrás que marcar abajo el riesgo hasta que la esperada reducción es aceptable. Usted podría tener que hacer algunas simulaciones de Monte Carlo para trabajar el actual nivel de riesgo en cualquier punto en el tiempo.

Entonces de nuevo, siempre se puede usar OpenGamma para manejar su gestión de riesgos para usted.

Actualización:

Ver Cómo estimar la probabilidad de reducción / la ruina?

Answer 3

Si desea utilizar el Criterio de Kelly usted puede encontrar en este enlace, en particular de la parte III, útil.