Como @chrisaycock mencionado, hay muchas permutaciones de los parámetros, especialmente cuando se trata de la sede instrucciones de enrutamiento, por lo que es difícil escribir una lista exhaustiva. Pero la mayoría del tiempo, las excepciones que usted está buscando se dividen en 4 categorías.
1. Intermarché barrido de pedidos (ISOs)
Esto permite un destino centro de comercio para ejecutar en contra de otras órdenes en el libro sin comprobar protegida de las comillas en los mercados de otros. Neutral exposición de los detalles, usted puede comprobar fuera de la SEC preguntas más frecuentes sobre los Reg NMS Reglas 610 y 611. También puede ver esta acción de cumplimiento de presentación que describe su uso en una situación práctica.
Una combinación importante es inmediato, o de cancelación de la ISO si vas a cruzar la calle en reposo órdenes que están pronto a ser obsoletos. Y mientras que el término "barrido" que podría implicar que se utilizan para la liquidez de tomar, un post solo día ISO es una combinación importante si usted está reembolso de búsqueda.
2. Sería el bloqueo de los pedidos
Estas son las variaciones de los tipos de órdenes, cuyo precio se espera para bloquear el mercado y comportamiento determinado, ya sea en la hora de entrada (cuando la orden es publicado) o en el momento en contra de liquidez se mueve de manera que el límite original precio se convierte en admisible.
A menudo el seguimiento de la revaluación de comportamiento puede ser emulado en el lado del cliente, pero una de las ventajas del uso de la orden explícita de las instrucciones es que el aumento de prioridad de tiempo de al menos 1 viaje redondo porque el reajuste de precios o de seguimiento de la acción se maneja en el cambio de lado. (Nota: Esto parece molestar a un par de personas, pero no es diferente del uso negociables límites de cambio definido difundir las órdenes, o de cambio definido por órdenes de parada para tomar ventaja de intercambio del lado de la lógica.)
Tales instrucciones para pedidos incluyen Ampliado de la PNP Ciego ALO en el ARCA, no enrutable Post Sólo en el Cboe, precio a cumplir órdenes en CN/BX/PSX, entre otros. Los nombres podría utilizar un poco de consultoría de marketing de McKinsey, pero las permutaciones son en realidad bastante fácil de visualizar. Usted probablemente puede construir un diagrama de flujo con estas preguntas:
- En caso de que su entrada se repriced por adelantado en la entrada o repriced más tarde, cuando el precio de cierre es lícito?
- ¿Cómo debe descansar oculto de liquidez, en el lado opuesto del libro, en la fijación de precios, afectan el orden del comportamiento antes de que el reajuste de precios de la lógica que se maneja? por ejemplo, Puede entrantes fin de mostrar en la fijación de precios?
- Puede entrantes fin de recibir la mejora de precios, si hubiera cruzado?
- En caso de que su entrada se cancela o se mantiene en el libro, cuando se vuelve permisible?
- Si se mantienen en el libro, en caso de que su entrada se oculta o no se oculta, con el correspondiente coincidencia de prioridad, en la que previamente el bloqueo de precio cuando se vuelve permisible?
3. Los miembros privilegiados de pedidos
Las variaciones de pedidos diseñado de manera sistemática la preferencia de los miembros de un determinado estado.
Por ejemplo, el NYSE d-Cita específicamente necesita ser enviadas a un NYSE piso broker (no un "HFT firma") para ser publicada manualmente en el cierre de la subasta, pero permite a un participante para enviar los pedidos hasta las 15:59:50 (10s antes del cierre). Por otro lado, una convencional LOC o MOC tiene varias restricciones: 15:50:00 de la corte, a menos que estén enviando una compensación de fin acondicionado en desequilibrio significativo. Así que esto permite que cualquier compra de la firma para aumentar el cierre de la subasta de fin de desequilibrio o de la cifra de negocios la señal de desequilibrio a través de un piso designado agente.
4. La masa se cancela
Debido a que cada fin de cancelar los mensajes que no son económicas con la serialización de latencia y de mensajería límites en un puerto/nivel de sesión, a menudo hay situaciones en las que un creador de mercado tendría que utilizar en masa o en volumen cancela a tirar varias órdenes a la vez.
Aunque un poco anticuado, yo también se puede recomendar este EDGA/EDGX orden tipo de guía para los diversos escenarios de vinculación. Yo también sugieren que este NASDAQ página de resumen del pedido y tipos de modificadores.