Cómo calcular el rendimiento de la Ultra-Bonos del Tesoro de los Futuros

Question

Estoy tratando de calcular el rendimiento de la Ultra-Bonos del Tesoro de los Futuros que es aproximadamente 172.2187.

Aquí está la descripción del contrato:

Tesoro de los estados UNIDOS bonos con plazo restante hasta el vencimiento de no menos de 25 años desde el primer día del contrato de futuros mes de entrega. El precio de la factura es igual a la de futuros precio de liquidación veces factor de conversión, más los intereses devengados. El factor de conversión es el el precio de la entrega de los bonos ($1 valor nominal) para el rendimiento de un 6 por ciento.

Aquí es lo que he entrado en mi TVM de la calculadora:

Estoy usando el tesoro a 30 años para calcular el cupón que se 2.65% ( sin embargo, no sé si eso es correcto) de los US treasuries a

N = 50                [25 * 2]
I = ?
PV = -172.2187
PMT = 1.3250          [((0.0265* 100)/2)]
FV = 100

Cuando voy a resolver esto llego I=-0.0874 %pero no estoy seguro de que esto es correcto?

Answer 1

Yo creo que hay un malentendido acerca de tesorería futuros. Me gustaría conseguir este libro: http://www.amazon.com/Treasury-Bond-Basis-Depth-Arbitrageurs/dp/0071456104?ie=UTF8&psc=1&redirect=true&ref_=oh_aui_search_detailpage es la mejor guía para este producto.

Un par de cosas importantes para entender:

1. Cada tesoro futuro tiene optatividad para eso, ya que puede entregar uno de varios valores.
2. Hay un factor de conversión asignado a cada producto de los bonos. El CBOT quería tratar de hacer como si usted está operando un 6% de los bonos y estandarizar a través de todos los entregables.
3. El vendedor del contrato puede entregar a partir de la primera fecha de entrega a la última. En el entorno actual, que por lo general significa que usted recibirá el bono en el último día desde el llevar es mayor que la caída de los precios de espera. Eso significa que usted necesita para utilizar la última fecha de entrega para su conformarse fecha.

Si usted tiene BBerg entrar WNM6 Comdty DLV y se mostrará el desglose para el contrato y los entregables.

En general, para calcular el equivalente de rendimiento que usted tiene que mirar en el factor de conversión asignado a cada producto. Existe una fórmula para en algún lugar. Lo programé hasta érase una vez, hace diez años, y la mayoría de los datos de mercado de los servicios que han implementado así.

En general, usted tendrá que multiplicar el factor de conversión de tiempo, el precio y, a continuación, utilizar la última resolver fecha para el contrato, y que le permitan obtener el rendimiento. Como lo es ahora el ultra tiene poco optatividad para lo que será más o menos lo suficientemente bueno. Para otros contratos en los que usted tendrá que averiguar el valor de la opción de que el comprador del contrato es dar al vendedor que les permite entregar una nota más barato si las condiciones cambian.

EDITAR Añadido una captura de pantalla de BBerg. Echar un vistazo. Usted puede ver esto muestra que la 8/41 es el más barato a entregar y que el factor de conversión .7015.