Arbitraje del cubo de la volatilidad de Swaption

Question

Cómo puedo explotar un arbitraje violando la siguiente condición de no arbitraje (tomada del artículo "Arbitrage-Free Construction of the Swaption Cube" de Simon Johnson y Bereshad Nonas):

Swptn(K,T1,T2)+Swptn(K,T2,T3) >= Swptn(K,T1,T3) siendo Swptn(A,B,C) el precio de un swaption de strike A, tiempo al vencimiento de la opción B, tiempo al vencimiento del swap subyacente C.

Gracias por los consejos. L.

Answer 1

Aprovechar un arbitraje es sencillo. Construir y notar uno es la parte difícil. En tu caso, si sabes que Swptn(K,T1,T2)+Swptn(K,T2,T3) >= Swptn(K,T1,T3),

Simplemente vende Swptn(K,T1,T2)+Swptn(K,T2,T3) y compra Swptn(K,T1,T3). Vende el más caro y compra el más barato.

L.