De acuerdo a John Gregory, "compensan las posiciones son inherentemente más volátiles que sus bruto subyacente posiciones". Dado el contexto, yo creo que él está hablando acerca de close-out netting y no pago de compensación.
No puedo entender la razón por la que anotó posición tendría que ser más (o menos) volátiles.
Creo que la forma más sencilla de explicar esto es con un ejemplo de un pliego de comercio. Considere la posibilidad de una curva de comercio sobre el petróleo crudo WTI tales que estás corto 1y aceite y largo 2y aceite. 1y aceite es \$50 y 2y aceite es \$54. Usted tiene un contrato con cada pierna para una exposición bruta de \$104k y la exposición neta de \$4k. Si 1y aceite se mueve hacia arriba \$5 a \$55 y 2y aceite se mueve hacia arriba \$6 a \$60, su exposición bruta es de $105 mil y su exposición neta es ahora \$5k. Su exposición bruta se trasladó hasta el ~1%, mientras que su exposición neta se trasladó hasta el 25%. Este es un crudo (juego de palabras!) ejemplo de cómo se compensan las posiciones pueden ser más volátiles que bruto posiciones.
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