¿Qué tipos de actividades de inversión proporcionan históricamente el mayor rendimiento medio de la inversión?

Question

Soy consciente de que me estoy aventurando con esta pregunta, pero hace tiempo que me ronda por la cabeza, así que allá va. Al dedicarse a un tipo concreto de actividad de inversión, ya sean acciones, bonos, fondos de inversión u otros valores, el análisis suele centrarse en comparar las tasas de rendimiento y la rentabilidad histórica de elementos dentro de una categoría determinada (por ejemplo, qué fondo de inversión supera a otros fondos de inversión).

Otros análisis lo llevan al siguiente nivel y comparan diferentes formas de valores, como acciones frente a bonos, etc.

Me pregunto si alguien ha llevado esto al siguiente nivel y conoce o ha realizado algún estudio en el que se comparen los rendimientos medios históricos de tipos de actividades completamente diferentes, que podrían considerarse en términos generales como "comportamientos de inversión", en los que uno adquiere activos o invierte tiempo/recursos ahora en previsión de rendimientos futuros. Por ejemplo: Como inversor principiante al que le quedan muchos años de vida laboral y otras ocupaciones hasta la jubilación, me enfrento a decisiones sobre dónde en general centrar mis energías.

Ejemplos de posibles tipos de comportamientos de inversión serían la inversión en:

• valores financieros (en sentido amplio);
• antigüedades (baratijas varias, cromos de béisbol, automóviles, armas);
• bellas artes (contemporáneas o clásicas, en cualquier soporte);
• joyas;
• inmobiliaria (compra y alquiler de inmuebles reales);
• iniciar un pequeño negocio/empresa de nueva creación, con el fin de venderlo más adelante (independientemente del tipo de negocio);

Obviamente, esto es pensar a muy grandes rasgos y dependerá del horizonte temporal de la inversión, y la respuesta probablemente sea "depende". ¿Pero de qué?

¿Alguien ha encontrado libros o metodologías que adopten una perspectiva amplia similar y comparen varios tipos de iniciativas bastante distintas desde el punto de vista del rendimiento probable de la inversión, digamos, a lo largo de toda una vida?

¿O se trata de una pregunta tan ridículamente amplia que ni siquiera es productivo pensar en esos términos y, en su lugar, hay que limitarse a un tipo determinado de actividad y centrar el análisis en un único ámbito?

Answer 1

Pensándolo bien, es probable que la pregunta se esté deslizando hacia el terreno de "cuál es la ocupación más rentable" (no sólo "profesión", sino algo más amplio), y esto se complica rápidamente porque intervienen muchos factores y circunstancias únicas.

En el mundo de las no-mercancías como los objetos de colección (antigüedades, arte) esto probablemente se vuelve autodeterminista puesto que el modelo oferta-demanda ya no se aplica y no es un predictor.

Así que pagar $20mln for an artwork previously advertised at $ 200 podría significar que ahora vale al menos lo mismo... de este modo, alguien podría estar determinando su propio sistema de valores (es decir, convertirse en un creador de mercado), y la capacidad de obtener beneficios de ello estaría impulsada por la capacidad de crear suficiente "buzz" más que por cualquier otra cosa.

Del mismo modo, un mercado puede deshacerse si un artículo vendido previamente por $20mln is suddenly dumped for $ 200... eso seguramente levantaría cejas. Me pregunto si esta es una de las razones por las que los coleccionistas mayores suelen donar obras de arte a los museos (en lugar de venderlas): para evitar crear un precedente de valor y mantener un valor ambiguo a perpetuidad.

Además, si no hay una comparación directa, no hay límite a la desgravación fiscal que uno podría hacer? Algo así como esa hoja en blanco que te dan después de dejar las cosas en el fondo de comercio... sólo que con una cifra potencial mucho mayor que uno podría rellenar. (Esto explica tanto sobre todas las colecciones de "arte moderno" legadas a los museos por benefactores ricos. Debe de sentar bien poder asignar valor a capricho a cosas que probablemente podría dibujar un niño de 5 años en una sentada... ;)