Están comprando pone válido protección de cartera?

Question

Cualquier artículo que leyó en la compra pone de desventaja protección siempre camina por un resultado óptimo. Va como esto: comprar barato pone, el descenso del mercado antes de que su pone caducan y tiene una buena ganancia en estos pone.

En la vida real, se parece a esto: Pone no son baratos, pero usted comprar de todos modos. El mercado no declive suficiente para hacer que la pone nada vale la pena en el momento del vencimiento. Se mastican a través de la mayoría de los beneficios durante este tiempo porque pone no son baratas. Es probable que se comió a través de algunos de los principales así.

Enjuague/repetición y en algún punto de su cartera principio comienza notablemente erosionando. ¿Por qué - porque pone no son baratos y mantener expira sin valor. Usted sería mejor poner el dinero debajo de un colchón.

¿Alguien puede explicar cómo funciona en la vida real si el mercado no descenso por un año o dos (tal vez 9).

Answer 1

OTM de protección pone son como un seguro tradicional de la política. Usted tiene un costo y tiene un deducible. En el caso de que se pone, el deducible es la subyacente del valor actual menos el precio de ejercicio. El total de los dos es su potencial de pérdida en el momento del vencimiento.

CAJERO de cobertura de un año con SPY pone cuesta alrededor de 6%, más si el uso de los vencimientos de las opciones anteriores. La cobertura individual la equidad de las posiciones va a costar incluso más desde la equidad IV es generalmente más alta. Eso es un montón de arrastre en una cartera. Vas a tener que hacer un 6-8% o más de su cartera que acaba de romper incluso.

¿Cómo funciona esto si el mercado no descenso por un año o dos, tal vez 9? Sabes la respuesta a eso. Como todos los seguros. es un desperdicio de dinero hasta que usted lo necesite.

Si usted está dispuesto a sacrificar la boca de ganancia, una mejor alternativa para SWAN es utilizar bajo/nulo coste de los collares. Usted puede adaptar el R/R para su gusto. La mayor es la recompensa o el menor riesgo, más el collar de costos (y viceversa si desea cambiar el R/R relación en la dirección opuesta). Jugar en el medio, la recogida de sus dividendos (si los hubiere), la consecución de un rendimiento decente en los años buenos y nunca conseguir golpeado en los años malos (ver abajo 50+ pct en el año 2000 y 2008).

FWIW, otra manera de ver la compra de tiempo pone a proteger a los largo de la equidad es que es sintéticamente equivalente a la compra de llamadas (cuando la misma serie de huelga y de caducidad se utilizan). Cuando el subyacente se mueve para arriba, usted gana. Si se estanca o disminuye, se pierde el coste de la llamada. Independientemente de cómo hacerlo, sólo funciona bien si se mueve muy bien en su dirección.

Answer 2

Dependiendo de los artículos que lees, o bien se habla de desnudos pone (donde usted no es dueño de la acción subyacente.índice) o de protección pone (donde se hace). Son estrategias muy distintas. Desnudo pone son especular acerca de la dirección futura de la equidad (lo que significa que se espera que se vaya hacia abajo) o comprar "barato" pone y esperando tener suerte. El último no es una idea terrible - comprar cientos de hoteles pone, y si uno de los tanque de renta variable, que recoja y la prima perdido en los otros, pero requiere un poco de suerte. Es una forma de apostar en tiros largos en la pista. Ciertamente, usted no va a ganar cada vez, pero que la esperanza de que un par de grandes pagos de compensar todas las pérdidas. Usted busca un par de caballos (acciones) que se ven como buenas probabilidades en relación a lo que usted piensa que sus posibilidades son. Generalmente, esto no funciona en los índices debido a que no son tan propensos a la pérdida catastrófica como acciones individuales.

De protección pone se parecen más a los seguros como Bob ilustra. Se le da una cantidad relativamente pequeña (la prima) para protegerse contra una pérdida catastrófica. La pérdida en el valor de la equidad es contrarrestado por el aumento en el pone.

Answer 3

Opciones largas son construidas a partir de otras posiciones financieras para ofrecer ciertas características a los inversores. Por ejemplo, las opciones de tener un máximo y la cantidad fija de la posible pérdida.

Comparar el largo de opciones de venta para vender futuros. Dec E-mini S&P 500 futuro tenía un cierre anterior de 2759.25 mientras que el actual contrato tuvo un cierre anterior de 2744.50. Así que si el S&P 500, fueron el mismo precio en diciembre como lo es ahora que todavía podría ser un 0.53% de ganancia para la celebración de la de diciembre de sell-side posición de futuros. Ahora no hay ninguna protección de un shock de mercado a excepción de una orden stop-loss, pero el orden de stop-loss no iba a funcionar, por ejemplo, durante un fin de semana. También el tamaño de los E-mini S&P 500 futuro es de alrededor de $137,650 .