La Fed tiene un número de herramientas/objetivos con la gestión de la política monetaria. Yo estoy buscando para refinar un resumen conciso de ellos y buscando orientación/corrección/validación.
Creo entender estos tres primeros. Por favor me corrija si estoy equivocado:
- Las Operaciones de Mercado abierto: El Comité Federal de Mercado Abierto (FOMC) menudo instruir al Banco de la Reserva Federal de Nueva York para participar en las operaciones de mercado abierto (compra y venta de NOSOTROS de valores) para influir en las tasas de interés. El movimiento en todos los los vencimientos de la curva de rendimientos puede reflejar dichas operaciones; la La Fed ha sido conocido para intentar alterar la forma y la pendiente de la curva.
La ventanilla de Descuento: ofrece diferentes tipos de crédito a la tasa de descuento; diseñado para momentos de estrés; las tasas son altas (las tasas de penalización - ver Bagehot del Dictamen); el uso de la ventanilla de descuento de crédito puede despertar el regulador de investigación. Ventanilla de descuento de crédito es típicamente la noche (primaria/secundaria) o menos de 9 meses en el caso de la temporada de los préstamos. Los cambios en la tasa de descuento sólo afecta el extremo corto de la curva de rendimiento.
La Fed Fund rate: tasa de interés interbancaria en que los saldos de las reservas mantenidas por los bancos en la fed puede ser prestado a cada uno de los otros. Esta tasa es calculado a partir de las transacciones de mercado. La Fed determina sus FF tasa de destino y uso de las operaciones de mercado abierto para mover los Fondos del Fed tasa hacia un nivel en particular. Mientras que la Fed Fund rate es un tasa de la noche, puede estar relacionada a largo plazo de los movimientos en el curva de rendimiento (1-mes de las letras del tesoro, por ejemplo) pero hay diferencias; en particular, la tasa de Fed Funds, siendo un tipo de mercado, no variar, mientras que el rendimiento de un 1 mes de Tesorería es efectivamente fija en el momento de la compra. La relación entre los valores esperados de una tasa fija y una tasa variable se expresa a través de la Noche Indexed Swap valores, y 1 mes de OIS en la tasa de Fed Funds es la mejor indicación directa de que el valor esperado de agrava la noche los préstamos de la Fed, el mercado de Fondos.
Estoy en busca de una mayor confirmación/entender ninguna de las dos siguientes:
El repo a la inversa programa, lo que permite que se establezca un piso bajo a corto plazo préstamos garantizados precios. Esto tiene sentido: repo a la inversa = vender seguridad, recoger el pago del banco de la fed de reducir su reserva el equilibrio, la disminución de la oferta de dinero en el sistema y poner hacia arriba la presión sobre la tasa de los fondos federales por ejemplo. Es esta lógica la correcta?
La tasa de interés sobre el exceso de reservas (IOER); a partir de los comentarios en mi anterior pregunta, entiendo que esta tasa se establece el techo de la fed de los fondos. IOER = interés pagado sobre los saldos por encima del nivel requerido; ¿cómo establecer un techo? Suena más como una planta; para que un banco prestar su exceso de reservas, que quiera tener una tasa mayor que la IOER?
Esta es una continuación de la primera parte, que se ha publicado aquí.
