¿Las compañías de fondos mutuos deliberadamente "censor" de sus carteras de fondos?

Question

En Survivorship Bias, David McRaney escribe:

En las finanzas, este es un error común. El economista Mark Klinedinst me explicó que los fondos mutuos, las compañías que ofrecen las acciones carteras, habitualmente pode bajo rendimiento de las inversiones. "Cuando un fondo mutuo dice, 'Los últimos cinco años hemos tenido 10 por ciento en media vuelta,' bien, las empresas que no tienen altos rendimientos doblado o fueron tomadas por las empresas que tenían más suerte". El la salud de las empresas que ofrecen no es una indicación de la mutua del fondo de la habilidad en la recogida de las existencias, dijo Klinedinst, porque han elimina los fallos de sus ofertas. Todo lo que se ve son los los éxitos.

¿Es esto cierto? Los fondos de inversión editar/censurar bajo rendimiento de las inversiones a realizar sus declaraciones se ven mejor, y si es así, ¿hay alguna manera de que uno puede averiguar si ellos lo están haciendo?

Answer 1

Los fondos de inversión editar/censurar bajo rendimiento de las inversiones a realizar sus devuelve la mirada mejor, y si es así, ¿hay alguna manera de que uno puede averiguar si ellos lo están haciendo?

No, eso no es lo que dice esta cita.

Lo que dice esta cita es que los fondos de forma rutinaria caída de las inversiones que no traiga el retorno esperado, lo cual es cierto. Ese es su trabajo, que es lo que se denomina "gestión activa".

Obviamente, si usted está midiendo el fondo por su éxito/fracaso de batir al mercado, para imponerse en el mercado, los fondos deben constantemente a seleccionar a través de intérpretes. Nadie dice que ellos sólo seleccione a través de-los artistas intérpretes o ejecutantes, sino que seleccione suficiente de ellos (o no...) para el promedio vuelve a ser atractivo (o no...) para los inversores.

Answer 2

Hay un sesgo de supervivencia en el fondo de inversión de la industria. No se trata de acciones individuales en que los fondos se invierten. Por el contrario, es en la que los fondos y compañías de fondos/familias todavía están alrededor. El bajo rendimiento de los fondos se cierra o se fusiona con otros fondos. Así que no es reportado, ya que no existe. Esto hace que una sola compañía de fondos mutuos parecen tener una mejor historia, en promedio, de lo que realmente son.

De manera similar, las compañías de fondos que tienen un rendimiento bajo, va a salir de los negocios. Esto podría hacer que el fondo de inversión de la industria global de la historia parecen ser mejores de lo que realmente era.

La mayoría de las empresas no hacerlo deliberadamente el juego de los números. Es racional por parte de las compañías de fondos a cerca de la falta de eficacia de los fondos. Cuando un fondo tiene un promedio bajo de la historia, los inversores probablemente no invertir en él, y le quite su dinero existente. El fondo se reducirá, mientras que la sobrecarga sigue siendo el mismo, haciendo que el fondo no rentables para la empresa.

Answer 3

Si invierto en acciones individuales voy, de vez en cuando, la venta de acciones que no están funcionando bien. Si el valor de mi cartera se ha incrementado en un 10%, entonces el valor de mi cartera se ha incrementado en un 10%, independientemente de si la venta de esas acciones está etiquetado como "delete[ing] fracasos". Lo mismo para los fondos de inversión: venta de bajo rendimiento de las existencias es perfectamente normal, y llamarlo "delete[ing] fracasos" con el fin de implicar algún tipo de deshonestidad es simplemente deshonesto.