Soy muy nuevo en productos, yo antes estaba en la cartera de gestión/optimización (Negro Litterman Markowitz, etc). Ahora soy una Compra-venta analista de la Petroquímica, y la necesidad de entender los conceptos básicos de la física el comercio de productos básicos con el fin de crear un modelo de apoyo a decisiones de trading. He sido a través de Investopedia, IHS, Forbes, y un par de otras fuentes con un peine pero estoy todavía para encontrar ejemplos sencillos de la incorporación de variables como el apetito por el riesgo o el riesgo político en un riesgo-retorno de modelo para una sola transacción. Cualquier ayuda/ consejos sobre dónde empezar es muy apreciada, estoy completamente perdido.
Respuestas
¿Demasiados anuncios?
user1118764
Puntos
108
Su pregunta despertó mi interés. Aunque no es específico para los productos básicos, este parece un buen punto de partida para la cuantificación del riesgo político:
Prácticamente, esto significa tomar los siguientes pasos (según Rigobón 2003):
Paso 1: Definir el grupo de tratamiento, o un conjunto de "evento" días en los que la varianza de los no observables factor es alto, como el italiano referéndum el 4 de diciembre.
Paso 2: Elegir un conjunto de "no evento" días para servir como un grupo de control o comparación. La práctica común sugiere que la elección de no-evento los días uno o un par de días antes de los días del evento, así como para minimizar la influencia de los factores de riesgo aparte de la política. El riesgo político puede también cambiar en estos días, pero (por supuesto) cambian a menos que en los días del evento. Esta suposición es un salto de fe, pero espero que razonable.
Paso 3: Aplicar un estándar econométricos técnica conocida como variable instrumental (IV) de la regresión. Considere la posibilidad de la regresión de los cambios en una variable de interés (por ejemplo, los diferenciales de los CDS de la deuda soberana española) sobre los cambios en una segunda variable (por ejemplo, la italiana de los diferenciales de los CDS), que es, a continuación, instrumentado por un proxy.3 Este proxy es la misma variable pero con signo opuesto en la no-los días del evento.
A diferencia de la tradicional evento de estudio, este enfoque no se aplica la presunción no realista de que el riesgo político sólo los cambios en el evento de los días. En situaciones como la italiana referéndum, en el que los periódicos de las encuestas revelaron cambios en las preferencias electorales, el tradicional evento de estudio, el método puede subestimar la magnitud de los riesgos políticos.
fuente: Cuantificación de la Política de Riesgo en los Mercados Financieros-italiano Caso de Estudio
Sam Paasch
Puntos
86
Los precios de los productos dependen de la oferta y demanda global, pero no en la percepción del mercado respecto a una adecuada prima de riesgo para una determinada clase de activos.
Echar un vistazo en esta Claude Erb and Campbell R. Harvey, "The Tactical and Strategic Value of Commodity Futures"
