La construcción de un minuto-por-minuto de la volatilidad de la curva de

Question

El mercado para hacer frente mes de vainilla opciones de productos básicos necesitamos una volatilidad de la curva que se actualiza cada segundo o así como la subyacente y las opciones de cambio de precios.

Si todas las huelgas tienen un buen de dos vías de mercado, a continuación, un simple smoothing spline produce un utilizable de la curva. Pero cuando las ofertas desaparecen en un par de huelgas, ¿cómo debemos conservar la forma de la curva y adaptarlo a los nuevos datos de mercado?

Debemos trabajar con las huelgas o en el registro(huelga) el espacio?

Answer 1

Por simple interpolación, implícita varianza (es decir, implícita vol cuadrado de los tiempos de madurez) vs log moneyness (es decir, del registro de la huelga más adelante) es probablemente la mejor opción. En estas coordenadas, Roger Lee los resultados en la asymptotics implica que la curva se aplana lineal en la alta y baja moneyness límites, lo que encaja con la natural spline las condiciones de contorno.

No hay ninguna solución canónica para la plena problema que debe afrontar de interpolación/extrapolación de los datos que faltan a través de las huelgas y el tiempo. Usted puede hacer enfoques de modelización tan complicado como usted quiera; sólo es un problema difícil.

Yo sugeriría hacer la cosa más simple que usted puede tolerar. Soluciones complejas tienen una manera de causar más problemas que los que resuelve.

Answer 2

Para la primera pregunta hay dos enfoques, el primero es que usted puede simplemente reposición y uso de los últimos minutos de la garrapata, si es que existe.

Si no hay liquidez, la segunda forma en que se puede intentar cúbicos o de otras interpolaciones para ver si se crea una curva de mejor.