¿Es el Fondo de Índice Fidelity ZERO Large Cap (FNILX) una mejor alternativa al ETF Vanguard S&P 500 (VOO)?

Question

Meta

Busco un vehículo de inversión a largo plazo fuera de una cuenta con ventajas fiscales. Es posible que haga contribuciones regulares utilizando una estrategia de promedio de costos en dólares. También me gustaría saber cómo comparar mejor vehículos de inversión similares en el futuro.

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Comparación

Después de leer un artículo comparando FZROX con VTI, me di cuenta de que hay más que una simple comparación de tarifas. Cosas como la construcción del índice, los ajustes de tarifas, la eficiencia fiscal y la confianza también deben tenerse en cuenta. Estoy seguro de que hay otros factores también. Aquí está mi comparación superficial.

Estructura

FNILX es un fondo mutuo mientras que VOO es un ETF, aunque no tengo claro cuánta diferencia hará esta distinción en cuanto a rendimientos considerando que ambos intentan seguir el S&P 500 (y por lo tanto tienen una construcción similar, o eso creo).

Tarifas

El gran punto de venta de Fidelity es que FNILX tiene una ratio de gastos del 0.00% (en comparación con la ratio de gastos del 0.03% de VOO).

Rendimiento y Eficiencia Fiscal

Al observar los Rendimientos Totales Anuales Promedio al final del trimestre después de impuestos sobre distribuciones, me sorprendió la diferencia entre los dos. Como se puede ver en las siguientes tablas, el rendimiento de VOO fue del 3.73%, mientras que el de FNILX fue del 4.17%. ¿Estoy comparando manzanas con naranjas aquí por error? Si no es así, ¿qué factores podrían contribuir a la gran diferencia y son buenos indicadores de la diferencia de rendimiento futuro?

VOO

FNILX

Confianza

Dado lo nuevos que son los fondos ZERO de Fidelity, una pequeña preocupación que tengo es que Fidelity eventualmente aumentará las tarifas, mientras que Vanguard ha sido un líder de buena reputación en fondos de bajo costo.

Answer 1

Responderé primero tu pregunta sobre Confianza ya que es la más fácil. Fidelity cerraría la serie de fondos ZERO antes de aumentar la ratio de gastos. Fidelity ya ofrece los mismos fondos con una ratio de gastos que no es cero, lanzaron los fondos ZERO específicamente para inversores que quieren un fondo con gastos cero.

Comisiones

Los ETFs típicamente incurren en una comisión de trading al comprar o venderlos; si tu cuenta paga comisiones entonces estas superarán con creces la consideración de la ratio de gastos a menos que estés invirtiendo $15,000 por operación ($5 de comisión por operación equivale al 0.03% en 15k). Parece que tu captura de pantalla es de Vanguard, así que esto no debería ser un problema.

Recuerda que esta atención a las ratios de gastos para estos 2 productos no es realmente importante. Si tienes $10k en el VOO solo estás pagando $3.00 al año, por lo que la diferencia entre las 2 inversiones es mínima en dólares reales.

Rendimiento y Eficiencia Fiscal Estás viendo los datos de rendimiento correctamente.

Mira la rotación de cada producto. Cuanto mayor sea la rotación, más probable es que haya un impacto fiscal.

Tendrías que mirar los últimos 5 años de rotación para ver si es útil para futuras predicciones. Si los mismos gestores de cartera han estado en su lugar durante 5 años y las tasas de rotación son en gran medida las mismas cada año, eso proporciona información sobre cómo operan los gestores y creo que es útil. El fondo de Fidelity es nuevo, por lo que no tienen ganancias no realizadas incrustadas, por lo que su rendimiento después de impuestos puede cambiar con el tiempo.

A continuación hay un extracto de Fool.com (que solo es útil para información de muy alto nivel...):

Para los inversores que utilicen cuentas gravables, los fondos mutuos de cualquier tipo, incluso los gratuitos, son una opción fácil de "descartar". Por razones que van mucho más allá del alcance de este artículo, si tienes la elección entre un ETF o un fondo mutuo, y ambos siguen el mismo índice o uno muy similar, casi siempre es mejor optar por el ETF. La razón es que los ETF suelen ser mucho más eficientes desde el punto de vista fiscal que los fondos mutuos, lo que significa que los ETF generan menos ganancias de capital imponibles que los fondos mutuos comparables. Según un estudio, los inversores que tuvieron los 25 ETF más grandes en 2015 evitaron efectivamente impuestos sobre casi $60 mil millones de ganancias.

https://www.fool.com/investing/2019/01/06/read-this-before-buying-fidelitys-zero-fee-funds.aspx

https://www.fool.com/investing/2018/08/17/etf-vs-index-mutual-fund-which-ones-better.aspx