El rendimiento para la valoración de activos ilíquidos de bonos corporativos

Question

Estoy tratando de valor de una liquidez a los bonos corporativos emitidos con un descuento a su valor nominal por una empresa privada en la India. Los bonos corporativos es un sinkable bond (amortización de principio) con tasa de cupón de más de dos veces la tasa libre de riesgo del país.

Preguntas:

1. Lo que todos deben ser componente de descuento rendimiento de los bonos
2. Una vez que hemos identificado los componentes en la fecha de emisión, ¿cómo podemos continuar en la valoración como en fechas diferentes

3. ¿Cómo podemos identificar el margen de crédito para los bonos emitidos (ya que esta es una empresa privada en un sector donde los bonos con calificaciones similares no están disponibles

4. ¿Cómo se puede justificar tales alta cupón de los bonos

Answer 1

1. El rendimiento de los bonos depende de que el descuento a la par en que fueron emitidos, la fecha de su vencimiento, tasa de cupón, frecuencia de pago, y daycount convenciones. El rendimiento de los cálculos no se requiere conocer la tasa libre de riesgo.
2. Usted puede calcular el rendimiento utilizando el RENDIMIENTO de la función en excel con la correcta entradas.
3. ¿Qué tipo de propagación se refiere, ZSpread? Esto podría requerir que usted descarga libre de riesgo punto de la curva hasta que el precio de los bonos a su precio de mercado actual.
4. Alta cupones son justificados por alto el riesgo de crédito del emisor. Un alto cupón/rendimiento general significa que el emisor tiene un alto riesgo de impago. Los inversores deben ser compensados por este riesgo con un mayor retorno de su inversión.

Usted puede encontrar más detalles sobre el rendimiento de la interpretación y de la computación y esta bastante buena guía: https://quantcoyote.com/2017/03/14/bond-yield-explained/