Selección de datos para Empírica de Precios Núcleo de Estimación (Factor de Descuento Estocástico)

Question

Quiero estimación empírica de precios del núcleo de un índice. Por lo tanto, tengo para estimar física y el riesgo de densidad neutra. Para la estimación de la densidad física, sólo los datos de índice en una observado intervalo de tiempo que se necesita. Por otra parte, sé que para estimar el riesgo de densidad neutra puedo usar la opción de precios con diferentes precios de ejercicio y el tiempo de maduración. Sin embargo, creo que la observación de la fecha de la opción de precios de alguna manera deben corresponsal para el intervalo de tiempo utilizado para la estimación de la densidad física.

Por lo tanto, mi pregunta es como la observación de la fecha de la opción de los precios, ha de corresponder a las que se usan intervalo de tiempo.

Nota: El empírico de los precios del núcleo de la igualdad también se conoce como el factor de descuento estocástico.

Answer 1

Encontre respuesta a mi propia pregunta. Así que, voy a publicar aquí para que la gente que tal vez tienen el mismo problema. La respuesta, sin embargo, es bastante intuitivo. La última observación se utiliza para la estimación de la densidad física es también el punto en el tiempo donde los inversores saben más acerca de la densidad física porque en este momento lo más posible las observaciones históricas se utilizan. Por lo tanto, evaluar el futuro de manera racional basado en esta pseudo-verdadera medida. Por lo tanto, la opción de los precios en el último tiempo observado punto de necesitar ser utilizado para estimar el riesgo de densidad neutra.

Así, el procedimiento de estimación para un empírica de precios kernel podría ser como sigue:

1. Obtener los precios de cierre del índice en un intervalo de tiempo razonable $[t,T]$
2. Tendrás la opción de precios para el índice en el tiempo $T$ con el mismo tiempo del vencimiento pero con diferentes precios de ejercicio
3. Estimación de la densidad física $\hat p$ con los datos obtenidos en el primer paso
4. Estimar el riesgo de densidad neutra $\hat q$, con fecha obtenida en el segundo paso
5. Calcular el empírica de precios kernel como $\hat k = \frac{\hat q}{\hat p}$

Nota: El empírico de los precios del núcleo de la igualdad también se conoce como el factor de descuento estocástico.