¿Cómo las empresas de energía medir la magnitud de los riesgos de la compra de energía en una variable de precio y venderlo a un precio fijo?

Question

La energía y el gas minoristas están expuestos a una variedad de riesgos a la hora de vender a los clientes nacionales. Muchos de estos riesgos se derivan del hecho de que los clientes se les ofrece un precio fijo, mientras que el minorista debe comprar el gas y energía eléctrica para abastecer a sus clientes de los mercados mayoristas. El riesgo asociado con la oferta de precio fijo de los contratos se agrava por las correlaciones entre la demanda y los precios de mercado. Por ejemplo, durante una ola de frío de la demanda de gas aumenta y al por mayor, los precios tienden a subir, mientras que durante el clima más suave, la demanda cae y reducir los precios al por mayor.

¿Cómo puede una potencia de gas y minorista de estimar la magnitud de estos riesgos?

Answer 1

@Noob2 el comentario de arriba es "spot" en. A través de los recursos naturales y de energía de las cadenas de valor, existen importantes riesgos de precio que:

A. los precios de Mercado caen por debajo del precio de las personas que rinden los costos unitarios; y, B. los precios de Mercado superará el precio de los setters' precios unitarios.

En cualquier caso, si se asume que el registro de los cambios de precios son una martingala, y que el beneficio esperado es la incondicional, la expectativa de que $P_t > K$ (I. e. unidades serán producidas/se vende a cualquier precio), entonces el beneficio esperado es simplemente $P_t - K$. I. e., el riesgo de mercado es el precio al contado y a plazo de los mercados.

Si, sin embargo, agrega que las fuerzas del mercado la mezcla en la que las cantidades producidas, vendidas y compradas son dependientes en el precio, entonces usted puede introducir más complejo condicional expectativas. En el ejemplo más simple, donde los productores detener la producción sin costo cuando los precios caen por debajo del costo de producción, entonces el problema es tratable mediante la variación de la Black-Scholes opciones de precios marco. I. e., resolver por $V_{t,P}$, dada la condición de que $V_{T,P} = Max[0,P_T-K]$.

Si la dinámica del mercado no son tan simplemente expresa (nunca lo son!), los profesionales usan enfoques que caen bajo el análisis de las opciones (ROA).

ROA es de por sí un término amplio, ya que abarca varios discreta y continua de las estimaciones para el precio de procesos, estructuras de costos, tipos de decisiones, definido e indefinido marcos de tiempo, el óptimo de la huelga de los límites y demás condiciones de límite, y otros factores determinantes. Estimar el valor simulado bajo condiciones reales de mercado es el elemento unificador para todos los ROAs.

Para leer más, te recomiendo:

1. Aguas arriba: Smith y McCardle. Opciones En el Mundo Real
2. De Almacenamiento de Gas: Thomas, Davisson y Rasmussen. De almacenamiento de gas Natural, la valoración y optimización: Una real aplicación de opciones de