¿Por qué la rentabilidad anualizada y la rentabilidad acumulada no son iguales en un periodo de 1 año con el paquete Performance Analytics en R?

Question

Utilizo el paquete Performance Analytics en R para comparar la rentabilidad anualizada y acumulada de una cartera. Mi expectativa es que ambos deben ser iguales durante un período de 1 año, pero los resultados me dicen que estoy equivocado.

No me queda claro cómo la rentabilidad anualizada puede ser de 122,55 del 2014-01-01 al 2014-12-31 mientras que la rentabilidad acumulada es de 205,71 en el mismo periodo. Geométrico se establece en su valor predeterminado ( TRUE ) y creo que el número de periodos en un año está fijado por defecto en 252 (escala diaria).

statistic <- rbind(Return.annualized(bench)*100, Return.cumulative(bench)*100)

Para saber mejor cuál es la rentabilidad que puedo esperar de esta cartera ¿podría alguien explicarme por qué ambas rentabilidades no son iguales?

Answer 1

La documentación del paquete R PerformanceAnalytics proporciona ejemplos tanto para el Return.annualized() y Return.cumulative() funciones.

La rentabilidad anualizada escala las rentabilidades subanuales a una rentabilidad anual. Puede observar la diferencia tecleando Return.annualized (sin ningún parámetro) en tu consola de R para ver la implementación de las funciones. Mira cómo se calcula el retorno si se aplica la vinculación geométrica:

 if (geometric) {
            result = prod(1 + R)^(scale/n) - 1
        }

Los rendimientos acumulados son rendimientos reales que se calculan a lo largo de un periodo anual. La fórmula de cálculo es similar, pero no incluye la escala:

else {
            return(prod(1 + R) - 1)
        }

Si el periodo analizado es exactamente un año, la rentabilidad anualizada y la acumulada son iguales:

data(managers)
Return.annualized(managers[121:132])
Return.cumulative(managers[121:132,])

Pero si el periodo no es igual a un año se espera que sean diferentes:

data(managers)
Return.annualized(managers[115:132])
Return.cumulative(managers[115:132,])