Soy un desarrollador más que un cuántico. Necesito decidir si un determinado capital pasa algún umbral básico de liquidez.
No tiene que ser preciso, sólo lo suficientemente bueno. Tengo un acceso a la alimentación de datos de la terminal Bloomberg (por ejemplo, puede obtener PX_LAST, VOLUME etc.).
Alguien sugirió usar el volumen promedio multiplicado por el precio. ¿Es una buena idea?
Se pueden utilizar metodologías refinadas, pero si sólo se necesita una estimación aproximada de la liquidez, se puede utilizar simplemente un promedio del volumen diario en N días. En la práctica, para las acciones, la gente tiende a usar N = 20 o 30.
Una vez que se tiene el volumen diario promedio (digamos 100.000 acciones), se lo compara con su tenencia (digamos 50.000 acciones) para determinar el tamaño de su posición (en mi ejemplo: 0,5 días de volumen).
Es importante decidir qué volumen utilizar (intercambio primario vs. todo el volumen de intercambio - en algunos valores el último puede ser 2x o 3x el primero).
A continuación, puede calificar la liquidez del holding haciendo una suposición sobre el % de volumen que cree que puede comercializar sin afectar demasiado a los precios. 20-25% es típico aunque algunos argumentan que para posiciones más grandes el 15% ya es perjudicial.
Digamos que piensas que puedes usar el 25% del volumen diario, en mi ejemplo anterior, concluirías que se necesitarían unos 2 días para liquidar la posición. O dicho de otra manera, que serías capaz de liquidar alrededor del 50% de la posición en un día.
Yo consideraría Amihud (2002) como una buena primera aproximación con ese nivel de datos.
Creo que una de las principales medidas de liquidez es la de Pastor y Stambaugh (2003).
Se puede utilizar tanto para las acciones individuales como para los índices.
Sólo ejecuta la siguiente regresión intramuscular con datos diarios:
$r^e_{i,d+1,t} = \theta_ {i,t}+ \phi_ {i,t}r_{i,d,t}+ \gamma_ {i,t}sign(r^e_{i,d,t}) \times v_{i,d,t}+ \epsilon_ {i,d+1,t}$ .
Donde $r^e_{i,d+1,t}$ es el exceso de devolución de existencias $i$ de día $d+1$ del mes $t$ y $v_{i,d,t}$ el volumen en dólares de las existencias $i$ en el día $d$ en el mes $t$ .
Revise la ecuación (1) del papel para más detalles.
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