La interpretación de QuantLlib la volatilidad implícita de los números

Question

Estoy usando QuantLib para calcular la volatilidad implícita.

Estoy tratando de entender el valor calculado de figuras (especialmente, cuando se compara a la volatilidad histórica). El calculo de la volatilidad implícita de los números son rara vez por debajo de 0,5, mientras que el histórico de la volatilidad de los números* nunca está por encima de 0.5.

Aquí es resultado de mi programa:

DEBUG: 20 day historic volatility: 0.10
DEBUG: 20 day implied vol: 0.519485358338
DEBUG: 30 day historic volatility: 0.10
DEBUG: 30 day implied vol: 0.515820883886
DEBUG: 40 day historic volatility: 0.12
DEBUG: 40 day implied vol: 0.624451849413
DEBUG: 50 day historic volatility: 0.16
DEBUG: 50 day implied vol: 0.692403434852
DEBUG: 60 day historic volatility: 0.30
DEBUG: 60 day implied vol: 0.492372372425
DEBUG: 70 day historic volatility: 0.27
DEBUG: 70 day implied vol: 0.544712487074
DEBUG: 80 day historic volatility: 0.31
DEBUG: 80 day implied vol: 0.579945073422
DEBUG: 90 day historic volatility: 0.12
DEBUG: 90 day implied vol: 0.489174212819
DEBUG: 100 day historic volatility: 0.31
DEBUG: 100 day implied vol: 0.563068062254
DEBUG: 110 day historic volatility: 0.24
DEBUG: 110 day implied vol: 0.608231639138
DEBUG: 120 day historic volatility: 0.38
DEBUG: 120 day implied vol: 0.62748262992

¿Alguien puede explicar por qué la ivol cifras son generalmente, varios múltiplos más altos que la histórica vol figuras?

*Nota: Histórico vols muestra están anualizadas y se calcula como la raíz cuadrada de la varianza de registro de las devoluciones.

Answer 1

Lo que se observa es una ocurrencia natural en el mercado de opciones. Si usted piensa que las opciones de venta como el de los seguros, la prima se basa en lo que la volatilidad histórica del subyacente es. Si la opción escritores vendió las opciones en o debajo de la volatilidad histórica que, en promedio, perdería dinero. Por lo tanto, que "marca" de la volatilidad histórica y de la que es cómo hacer que el dinero.

HTH