Las ejecuciones de profundidad en el Orden de Límite de Libro?

Question

Tengo algo de Nivel III (nivel de mensajes de datos para la renta variable y he encontrado varios casos en los que registra la ejecución de una Orden de Límite a un precio "peor" que el mejor de venta o de compra.

Por ejemplo, digamos que la Mejor Oferta en ese intercambio es $20.48 y que hay una considerable profundidad a ese precio (es decir, de 20.000 acciones.) Tengo varios casos en los que tengo una "plena ejecución" mensaje para una Orden limitada de Compra (en el mismo exchange) en el precio $20.47 sin que ocurra nada a todas las órdenes de Compra en $20.48... ¿Cómo es eso siquiera posible?

Answer 1

Puede ser un par de cosas, dependiendo de lo que usted está viendo:

Si usted está buscando en un solo intercambio de alimentación, puede ser un Comercio Mensaje de que no está vinculado a ningún individuo ID de pedido. Estos pueden ser cosas como el orden de bloque o fuera de órdenes de cambio que se han denunciado a ellos. Me suelen ignorar el Comercio de los mensajes cuando se mira en intradía de datos. Estos son diferentes de los informes de Ejecución que tienen un id de pedido una puede vinculado de nuevo a una entrada en el límite de libro.

Si usted está buscando alguna forma de agregados de alimentación, el son, probablemente, las ejecuciones en otro intercambio que (probablemente) calificar para pasar por encima de la NBBO (como ser marcado Intramarket de Barrido) o un par de excepciones.

Answer 2

1. Lo que ocurre en la misma bolsa y usted está utilizando el tiempo de intercambio de sellos, por lo que es poco probable debido a que el tiempo de jitter problema.
2. De acuerdo a mi conocimiento, si los datos es de NOSOTROS o de la EMEA desarrollado los mercados de capital, por pasar el mejor precio en la orden de límite libro no está permitido.
3. Anti-internalización es, en general, de los internos-el cruce o la oscuridad de la piscina en la parte vendedora. Yo no lo he visto en el externo tipo de cambio. Así que no es probable que sea la razón que sea.

Mis sugerencias: 1. revisar los datos con cuidado, a ver si algunos mensajes se pierden. 2. la revisión de sus códigos cuidadosamente, ya que el Nivel III de datos es irregular y generalmente en formato binario. Es muy fácil perder (o no traducir) algunos de los mensajes.

He aquí una breve referencia acerca de cómo construir los libros de la orden de NASDAQ COMEZÓN Totalview Nivel III de datos, https://lobsterdata.com/info/HowDoesItWork.phpy el correspondiente documento de trabajo en https://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1977207.

Answer 3

Lo más probable es que le falta algo, como cualquier nueva orden no puede eludir los pedidos existentes. La única posibilidad de que viene a la mente es si tiene anti-internalización conjunto y el corredor está tratando de golpear a su propia cita. Dicen que Un corredor tiene dos citando a los sistemas que ejecutan y que podrían interactuar. Anti-internalización no permitiría que este corredor para el comercio con el mismo.

Pero, a continuación, en la secuencia que usted debe ver a los infractores pedidos cancelados. Aquellas cancelaciones podría venir después de las ejecuciones.