En el contexto de la creación de mercados, ¿qué importancia tienen las operaciones recientes? En general, ¿podría yo limitarme a modelar el libro de órdenes limitadas (LOB) y la evolución del LOB para descifrar un "precio justo"?
Al "modelar la LOB y la evolución de la LOB" estás modelando las operaciones por definición, ya que son las que determinan cómo se va a comportar la LOB.
La evolución del libro de órdenes limitadas depende tanto de la dinámica interna del libro de órdenes pendientes actuales (por ejemplo, si hay un montón de órdenes limitadas para vender al precio $X$ ), así como las operaciones recientes. Como creador de mercado, su trabajo consiste en adaptarse rápidamente a estos cambios en los libros para proporcionar actual liquidez (es decir, no órdenes con diferenciales muy alejados del precio actual del activo).
Los intercambios son obviamente muy importantes.
A nivel elemental, existe un mercado con el fin de poner en contacto a compradores y vendedores, y el mecanismo adoptado para establecer la determinación de precios en la LOB consiste en que los proveedores de liquidez muestren órdenes pasivas en el libro, mientras que los tomadores de liquidez la levantan cruzando el diferencial.
Ignorar las operaciones es ignorar el proceso esencial y básico por el que se produce la formación de los precios.
Ni que decir tiene que cualquier creador de mercado que decidiera ignorar las operaciones estaría condenado.
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Según mi experiencia, esto no es tan blanco o negro como algunas respuestas quieren hacer creer.
Desde el punto de vista de la ingeniería de funciones, he visto algunos mercados en los que dominan las funciones de ML relacionadas con el comercio y otros en los que dominan las funciones de LOB.
Sin embargo, modelar uno sin el otro sería probablemente un error.
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