La volatilidad de la Superficie de los Mandantes, hacer y qué no hacer

Question

Recientemente he estado trabajando mucho con la volatilidad implícita y la volatilidad de las superficies.

La idea básica es fácil de seguir: 1) Reunir a los precios de mercado de opciones diferentes (Huelga,Caducidad) 2) Calcular la volatilidad implícita 3) la Interpolación/Extrapolación de como sea necesario para emular un continuum de opción de los precios de mercado.

Esta pregunta se refiere el punto 1), es decir, la selección de precios y qué opciones de uso.

Digamos que yo uso de la opción Europea de los precios:

Estaría bien mezclar put/call precios tales que sólo nunca calcular la volatilidad implícita en-el-dinero opciones?

Si es así, supongo que esta superficie puede inmediatamente ser usadas para calcular un valor razonable para una en-el-dinero opción call (incluso a pesar de la volatilidad implícita se calcula a partir de la opción de venta en el mismo (Huelga,Caducidad)?

¿Tiene sentido el precio de opciones Estadounidenses el uso de esta volatilidad superficie construida de opciones Europeo?

Digamos que yo uso de la opción Americana de los precios:

¿Esto dará más valor en comparación con el uso de una superficie construida de la opción Europea de los precios?

Es de nuevo posible mezclar put/call precios en la superficie de la misma? O hace que no tenga sentido?

¿Es posible mezclar opción americana de los precios con la opción europea de los precios?

Como es de suponer, he tenido un tiempo difícil encontrar artículos o documentos en los que se discute cómo la volatilidad de las superficies debe ser utilizado en la práctica real. Necesito una superficie para la pone, uno para las llamadas, y uno para cada europeos y americanos? O ¿solo necesito una sola superficie que consta de una mezcla de europeo de poner y llamadas?

Answer 1

Estaría bien mezclar put/call precios tales que sólo nunca calcular la volatilidad implícita en-el-dinero opciones?

No. El uso de OTM opciones, ya que suelen tener más estrecho bid-ask. Lo ideal es calcular todos los IVs y, a continuación, utilizar la oferta más alta, IV, más pequeño pedir IV.

Si es así, supongo que esta superficie puede inmediatamente ser usada para calcular el ... Sí, entonces usted puede calcular todos los puts y calls.

¿Tiene sentido el precio de opciones Estadounidenses ... Sí.

Ahora, los últimos 3 preguntas - sí, usted puede mezclar de estilo Europeo, estilo Americano y IVs, o el uso de una inyección INTRAVENOSA de la superficie de los precios de los otros. Pero dudo de su utilidad desde el punto de vista práctico - AFAIK las únicas opciones que el comercio de los dos estilos son SPX (Europea en CBOE y Americana de los futuros de CME) y liquidez, en tanto es uno de los más altos del mundo. Es raro ver a cualquier transables mispricings en un producto vs otro.