La mayoría, pero lejos de todo, a las empresas mantener relativamente constante de la carga de la deuda. Cuando una fecha de vencimiento, que financian sus principales liquidación con un nuevo bono.
A veces las empresas hacen tomar más y más deuda, lo que significa que los CDS de protección vendidos durante los primeros tiempos de la pequeña carga de deuda se vuelve más valiosa (y infravaloradas, desde el punto de vista de la protección del vendedor). Cada aumento en la carga de la deuda es, efectivamente, un cambio en la estructura de capital, el cual es un importante y bajo-el modelo parte de finanzas cuantitativas.
Seguro de propietarios de viviendas corre algunos riesgos similares. Un dueño de casa puede aumentar significativamente el valor de sus pertenencias mientras permanecen bajo la misma política.
Originalmente se pensó que estaban preguntando acerca de una diferencia clave entre el CDS y el seguro de incendio. Es decir, no hay mucho riesgo de que muchos hogares de la quema de todos a la vez (modulo ocasionales incendios forestales en el oeste de los estados UNIDOS). La quiebra de las sociedades, en cambio, tiende a suceder en racimos.
La falta de independencia que se maneja con la copula modelos, donde el evento probabilidades son traducidos a la probabilidad de que algunos cuadrante del espacio multidimensional. Normalmente este cuadrante se evalúa de acuerdo con gauss o student-t distribuciones, donde la correlación es fácil de definir y calcular.
Ha habido mucho debate en los últimos años acerca de si estos modelos son realmente capaces de lidiar con los pequeños cuadrantes, que corresponden a la cola de eventos.
Para obtener más información, por favor consulte este documento por Hull et alia
