¿Es mejor perder el dividendo y comprar las acciones infravaloradas?

Question

Entiendo que si compras una acción en o después de la fecha ex no recibirás el dividendo.

Pero como las acciones caerán en la fecha ex, ¿no es esta una excelente oportunidad para comprar las acciones con descuento y luego venderlas después de que reboten?

Entiendo que puede no repuntar pero es una buena posibilidad de que sólo se devaluó temporalmente debido a que se sacó el dividendo

No muchos artículos parecen discutir esto, sólo se centran en la necesidad de cronometrarlo para obtener el dividendo, pero ¿qué pasa con la explotación del menor precio de las acciones?

ACTUALIZACIÓN - Así que alternativamente hay oportunidad de comprar acciones tan pronto como se anuncia un dividendo y venderlas antes de la fecha ex. ¿Otra vez perdiendo el dividendo pero subiendo el precio de las acciones?

Answer 1

La acción tiende a caer por el importe del dividendo - o si prefiere pensarlo así, el precio de la acción ha sido empujado hacia arriba por el importe del dividendo antes de ser pagado.

En realidad, todo lo que hace este cambio es el factor del efecto del dividendo inminente en el coste real de compra de las acciones. Como tal, es prácticamente irrelevante, salvo que, por supuesto, el dividendo es una ganancia a corto plazo por la que hay que pagar impuestos casi inmediatamente. Lo que también tiende a figurar en el precio que la gente está dispuesta a pagar por las acciones.

Conclusión: no, no hay ninguna oportunidad real aquí. Hay una ligera razón fiscal para evitar comprar justo antes de que se paguen los dividendos, pero eso es todo.

Principio básico: si es sencillo y obvio, el mercado ya lo ha tenido en cuenta.

Answer 2

Supongo que la respuesta está en su jurisdicción fiscal (los distintos países gravan las ganancias de capital y los ingresos de forma diferente) y en su situación fiscal particular.

Si el precio de las acciones sube o baja entre el momento de la compra y el de la venta, esto cuenta a efectos fiscales como una ganancia o pérdida de capital. Si recibe un dividendo, se considera un ingreso.

Así, por ejemplo, si usted paga impuestos sobre la renta pero no sobre las plusvalías (o tal vez a un tipo inferior sobre las plusvalías), entonces le convendría vender inmediatamente antes de que las acciones salgan del dividendo y volver a comprarlas inmediatamente después, obteniendo así una plusvalía en lugar de recibir ingresos.

Answer 3

Como otra explicación de por qué no importa realmente, se puede ver desde el punto de vista de la valoración. El precio de las acciones es el valor actual de sus flujos de caja futuros (ya sea el flujo de caja libre de la empresa o los dividendos, según el modelo). Veamos el caso de los dividendos. Imaginemos que el precio de las acciones se basa en tres flujos de dividendos de 5 dólares cada uno: el dividendo que se pagará hoy, en el año 1 y en el año 2. Cada uno de ellos debe ser descontado hasta hoy (digamos, al 10%), excepto el dividendo de hoy, ya que hoy es ahora.

         Dividend   PV of Dividends
Year 0   $5             $5.00 [5/(1+10%)^0]
Year 1   $5             $4.55 [5/(1+10%)^1]
Year 2   $5             $4.13 [5/(1+10%)^2]

Value                   $13.68  

Una vez que se paga ese dividendo, deja de estar en la corriente de flujos de caja. Así que si eliminamos ese primer $5 from the formula, the price will adjust itself down by the amount of the dividend to $ 8.68. Tenga en cuenta que se trata de un ejemplo muy simple, ya que en realidad los flujos de caja son posiblemente infinitos y porque hay muchos otros factores que afectan al precio de las acciones. Pero para que lo entiendas, este ejemplo debería darte la razón simplemente desde la perspectiva de la valoración.

Answer 4

No hay rebote porque el nuevo valor, más bajo, es el correcto. Así que, dependiendo de las fluctuaciones del mercado y de la economía, la acción puede subir o bajar de forma similar a como lo estaba haciendo. Por lo tanto, se corre el mismo riesgo al comprar que en cualquier otro momento del año.

Answer 5

Aunque la valoración de la empresa tiene mérito, el valor de la empresa antes y después de la fecha ex-div no determina el precio de la acción en un día determinado porque el mercado de valores es una subasta. Es la mentalidad diaria de compradores y vendedores la que determina el precio (más volumen de compra que de venta o viceversa) y no un análisis contable.

El precio de la acción se reduce en la fecha ex-div por el importe exacto del dividendo, por lo que no hay ningún beneficio en comprar una acción por el dividendo. Si esto se hace en una cuenta no protegida, entonces el dividendo está sujeto a impuestos y lo único que se ha conseguido es incurrir en un evento fiscal sólo por recibir una parte de su propio dinero en la fecha de pago. Así que, desde esta perspectiva, tiene sentido comprar la acción en la fecha ex-div en lugar de hacerlo el día anterior.

Sin embargo, el precio de las acciones no está estancado. El precio de las acciones puede subir o bajar justo antes de la fecha ex-div. También puede subir o bajar en la fecha ex-div. Por lo tanto, lo mejor es comprar la acción después de cualquier caída del precio que haga que el precio de compra sea más atractivo para usted.