Precio de referencia modelo de la cartera de pedidos a precio limitado

Question

En primer lugar, la descripción de este foro Stackexchange dice que es para profesionales o académicos. Estoy haciendo un montón de auto-estudio y con eso yo era capaz de entender algunos libros blancos, pero todavía no soy ni un profesional ni un estudiante de finanzas así que por favor sea amable si no estoy usando los términos correctos todo el tiempo :)

Me encuentro con el siguiente problema: Estoy escribiendo un bot de creación de mercado para una criptomoneda y estoy usando el modelo de creación de mercado de Avellaneda y Stoikov. Por lo tanto, necesito modelar el precio de referencia del libro de órdenes limitadas en el primer paso. A continuación, la oferta y demanda de propagación se calcula sobre la base de la volatilidad, la deriva, la frecuencia de comercio y el inventario. A continuación, el precio de referencia y los diferenciales se combinan con las ofertas (órdenes limitadas) que coloco.

Actualmente estoy calculando este precio de referencia simplemente tomando la mejor oferta y demanda y luego calculando el medio de ambos. Sin embargo, debido a que el libro que estoy tratando de hacer la creación de mercado en es muy delgada, hay algunas desventajas con este método.

1. Si alguien coloca una orden limitada, aunque sea muy pequeña, entre la mejor oferta y la mejor demanda actuales, el precio de referencia se desplaza en la dirección opuesta. Este efecto es importante si el diferencial es alto, como suele ocurrir.
2. Cuando, por ejemplo, sólo hay una gran oferta que es actualmente la mejor oferta de compra o venta, y esta oferta es canjeada. El precio se desplaza hacia el lado en el que se ha cerrado la oferta. También he podido observar este efecto en una simulación con datos reales.

¿Alguien conoce una forma mejor de modelar el precio de referencia de un libro de órdenes limitadas en la que se puedan evitar estos efectos? Tengo acceso a los datos de nivel uno y nivel dos de este libro de órdenes, sin embargo, me gustaría elegir la forma más sencilla posible.

Si alguien tiene enlaces a libros blancos útiles u otra bibliografía de referencia, también se lo agradecería.

Muchas gracias de antemano, Flo

Answer 1

Este precio de referencia también se denomina a veces precio intrínseco. Una de las formas más sencillas de mejorarlo con respecto al precio medio (suponiendo que dispongas de los datos de profundidad) es la siguiente:

• definir un parámetro: el tamaño de una hipotética orden de mercado. Digamos que se trata de la suma típica de los 3-10 primeros niveles de la cartera de órdenes del instrumento;

• Ejecutar una orden de compra con dicho tamaño contra el libro vendedor, y calcular el precio de ejecución;

• Ejecutar una orden de venta con dicho tamaño contra el libro de ofertas, y calcular el precio de ejecución;

• Calcule el precio intrínseco como la media de los dos precios anteriores;

Supongo que hay formas más sofisticadas de definir el precio intrínseco, pero ésta ya parece mucho más estable que el precio medio, y resuelve los problemas 1,2.