¿Cómo calculo el rendimiento al vencimiento (YTM) con una calculadora de mano simple?

Question

¿Existe una manera de calcular el rendimiento al vencimiento (YTM) utilizando solo los pagos (no todos iguales) con una calculadora de mano simple y sin usar Excel?

Answer 1

_{(fuente: <a href="http://www.bondtutor.com/btchp3/topic2/Image1088.gif" rel="nofollow noreferrer">bondtutor.com</a>)}

Entonces introduces el precio actual, introduces los flujos de efectivo por periodo, y luego pruebas diferentes "r's", o tasa, por prueba y error. Si el bono se vende con descuento, la tasa de cupón < rendimiento actual < YTM. Si el bono se vende con prima, entonces la tasa > rendimiento actual > YTM. Por lo tanto, puedes probar diferentes valores basados en eso.

Para una estimación aproximada:

_{(fuente: <a href="http://www.financeformulas.net/Formula%20Images/Yield%20to%20Maturity%201.gif" rel="nofollow noreferrer">financeformulas.net</a>)}

y puedes promediar tus pagos de cupón y usarlo para C. Este método es mucho más práctico de hacer sin una calculadora, pero no es preciso.

Answer 2

Sí, puedes calcularlo, pero sería muy tedioso. Sería una ecuación polinómica de grado n (n -> número de períodos). Incluso las calculadoras científicas tardan un minuto o dos en obtener el YTM.

Las calculadoras generalmente utilizan el método de prueba y error. Entonces, lo que puedes hacer es comenzar a reemplazar tu YTM con valores aleatorios, en tu ecuación de YTM, para que puedas comenzar a converger en el YTM real. Esa es la única opción que queda, sin usar Excel y una calculadora científica. De lo contrario, la forma difícil es resolver la ecuación polinómica de grado n.