Soy nuevo y estoy empezando a estudiar finanzas. Mi nivel de inglés no es tan bueno. Podría usted explicar por favor, ¿cuál es la volatilidad de tiempo?
Gracias a todos
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penti
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La volatilidad de temporización reduce la exposición a activos de riesgo cuando la volatilidad de los últimos rendimientos de los activos es relativamente alta y se plantea la exposición a activos de riesgo cuando la volatilidad de los últimos rendimientos de los activos es relativamente baja. Contrario a la sabiduría convencional, esta volatilidad de los administrados estrategia por ejemplo, vende durante los pánicos como la Gran Depresión y 2008.
La evidencia indica que la ponderación de las inversiones en activos de riesgo de las carteras por la inversa de la volatilidad puede mejorar bruto ajustado al riesgo de rendimiento (ya se ha mencionado en los comentarios de @noob2):
Moreira, Alan y Muir, Tyler y Volatilidad, Carteras Administradas (25 de octubre de 2016). Revista de Finanzas, de Próxima aparición. Disponible en SSRN: https://ssrn.com/abstract=2659431 o http://dx.doi.org/10.2139/ssrn.2659431
Resumen
Carteras gestionadas que tomar menos riesgos cuando la volatilidad es alta producir gran alfas, aumentar sustancialmente el factor de razón de Sharpe, y producir utilidad grandes ganancias para la media y la varianza de los inversores. El documento esta para el mercado, el valor, el impulso, la rentabilidad, retorno sobre el capital, y la inversión de los factores en la renta variable, así como la moneda de carry trade. La volatilidad de temporización aumenta la razón de Sharpe debido a cambios en los factores' la volatilidad no son totalmente compensado por los cambios proporcionales en espera devuelve. Nuestra estrategia es contrario a la sabiduría convencional, porque lleva relativamente menos riesgo en las recesiones y crisis sin embargo, todavía gana un alto promedio de los retornos. Esto descarta típico basado en el riesgo explicaciones y es un desafío a los modelos estructurales de la variable en el tiempo de espera devuelve.
Resumen (detrás de paywall):
https://www.cxoadvisory.com/28346/volatility-effects/varying-risk-inversely-with-recentexpected-volatility/
Corey Goldberg
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Hablando en términos generales "la volatilidad de los timing" significa que ajustar su cartera en base a la actual (implícita o histórico) de la volatilidad.
Esta es un área relativamente nueva de investigación, que se desarrolló en un par de años después de la crisis financiera, cuando los investigadores descubrieron que la reducción de la exposición durante la crisis, en respuesta a un aumento de la volatilidad (y el incremento de la tarde, como la volatilidad de los calmado) se habría producido buenos resultados. Como todos los retrospectivo de los resultados (o como mi jefe se llama "me dice hoy lo que debería haber hecho ayer" o "conducir mirando en el espejo retrovisor") deberíamos ser un poco escéptico de si se va a producir resultados igualmente buenos en el futuro. Sin embargo, es un área interesante que ha estado de moda y recomiendo a los tres mejores trabajos en mi opinión:
Moreira y Muir: Volatilidad Carteras Administradas (2015) SSRN 2659431
Hallerbach: Avances en el Riesgo de la Cartera de Control (2013) SSRN 2259041
Cooper: Alfa Generación y el Riesgo de Suavizado Mediante Administrado Volatilidad (2010) SSRN 1664823
