Una de las empresas de las que poseo acciones acaba de anunciar una Oferta Pública de Adquisición (OPA) que me da la oportunidad de comprar más acciones.
¿Qué es exactamente una oferta abierta, cómo se relaciona con una emisión de derechos y cómo puedo beneficiarme de ella como inversor privado?
En una emisión de derechos, se le conceden derechos de compra de acciones, pero esos derechos pueden transferirse si decide no ejercerlos usted mismo. Así, por ejemplo, si usted posee 10 acciones que valen 5 libras cada una, una emisión de derechos podría concederle derechos sobre 5 acciones más a 3 libras cada una. Usted podría ejercer esos derechos, gastando 15 libras y manteniendo así su participación en la empresa, o podría venderlos. Tendrían valor porque las acciones se ofrecen con un descuento respecto a su valor real; en este caso, el valor de todas las acciones después de la emisión de derechos debería ser de 65 £ (valor anterior de 50 £ + otras 15 £ inyectadas)/15 (número total de acciones nuevas) = 4,33 £, por lo que los derechos deberían valer 5x(4,33 £ - 3 £) = 6,66 £. Esto le compensa la pérdida de valor de sus acciones originales, que bajarán a 10x4,33£ = 43,33£ después de la emisión de derechos.
En una oferta abierta, también puede comprar las acciones adicionales con un descuento, pero no puede vender el derecho a hacerlo a nadie más, por lo que tiene que desembolsar las 15 libras o perder las 6,66 libras.
Tenga en cuenta que no estoy seguro de que el precio real de los derechos siga el cálculo que he utilizado arriba, ya que hay otras complicaciones como la suscripción en la que alguna otra institución se compromete a comprar las acciones que nadie quiere, pero al menos debería dar una idea general.
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